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纯苯-苯乙烯、聚酯产业链、天然橡胶、玻璃纯碱、甲醇、集运及尿素产业日报总结

核心内容概览

纯苯-苯乙烯产业链

• 纯苯：供应紧张格局有所缓解，但国内检修预期仍存，短期维持低位震荡走势，策略上建议观望。
• 苯乙烯：供应增加，需求支撑减弱，整体供需偏紧，维持低位震荡走势，策略上建议观望。
• 库存：纯苯江苏港口库存下降，苯乙烯库存显著减少，去库预期仍在。
• 开工率：亚洲纯苯开工率提升，国内纯苯开工率略有上升，但加氢苯开工率下降，苯乙烯开工率略有下降。

聚酯产业链

• PX：供需偏弱，但部分装置检修计划推迟至7月，远端去库预期较强，短期维持震荡走势，策略上建议在8300-9000区间震荡，逢高做空TA09盘面加工费。
• PTA：供需维持去库预期，加工费有所好转，预计价格低位存支撑，策略上短期在5800-6400区间震荡，月差低位正套为主。
• 乙二醇 (MEG)：供应提升有限，进口量维持低位，需求偏弱，去库格局不变，策略上EG2609预计在4300-4400之间震荡。
• 短纤 & 瓶片：短纤供需边际好转，但基差偏强，加工费压缩；瓶片需求进入旺季但供应紧张，加工费高位震荡，策略上关注原料价格波动。

天然橡胶

• 现货价格：全乳胶价格稳定，但基差偏强，原料价格高位支撑。
• 库存：保税区库存下降，厂库库存维持低位。
• 开工率：轮胎开工率略降，但供应端持续紧缩，支撑价格。
• 观点：受厄尔尼诺影响，原料价格回调空间有限，胶价维持震荡偏弱走势，建议关注17000-17500区间低吸。

玻璃与纯碱

• 玻璃：现货报价稳定，库存高位，需求低迷，策略上关注980-1040区间震荡。
• 纯碱：产能利用率略降，需求延续弱势，下方空间有限，建议关注1140-1200区间震荡。

甲醇

• 价格：甲醇主力合约价格上涨，区域价差扩大，华南持续升水华东。
• 库存：企业库存及港口库存下降，供应紧缩支撑价格。
• 观点：短期维持3000-3300元/吨区间窄幅震荡，关注霍尔木兹海峡及下游开工情况。

集运

• 运价：欧洲航线运价显著上涨，各船司发布旺季附加费，支撑运价上行。
• 观点：06合约或小幅补涨，08及以后合约下行驱动或衰竭，不建议左侧空配。

尿素

• 价格：各合约价格微跌，价差变化不大。
• 库存：郑商所仓单数量下降。
• 原料：无烟煤及动力煤价格稳定，合成氨价格微跌。
• 观点：短期价格震荡，关注后续需求及库存变化。

主要观点

纯苯-苯乙烯

• 供应：纯苯供应低位，苯乙烯供应增加，但需求支撑不足。
• 库存：纯苯及苯乙烯库存均下降，去库预期存在。
• 策略：纯苯及苯乙烯短期震荡，观望为主。

聚酯产业链

• PX：供需两弱，但远端去库预期较强，短期震荡。
• PTA：加工费好转，但需求疲软，价格低位震荡。
• MEG：供应提升有限，进口减量，价格低位震荡。
• 短纤 & 瓶片：加工费修复预期存在，但驱动有限，关注原料价格波动。

天然橡胶

• 供应：新胶产出不足，原料价格高位支撑。
• 需求：轮胎企业库存增长，订单不及预期。
• 策略：关注17000-17500区间低吸，短期震荡偏弱。

玻璃 & 纯碱

• 玻璃：库存高位，需求低迷，价格震荡偏弱。
• 纯碱：产能利用率略降，需求弱势，下方空间有限。
• 策略：关注980-1040及1140-1200区间震荡。

甲醇

• 价格：上涨，区域价差扩大。
• 库存：下降，支撑价格。
• 策略：短期震荡，关注霍尔木兹海峡及下游开工情况。

集运

• 运价：欧洲航线显著上涨，支撑运价上行。
• 策略：06合约或补涨，不建议左侧空配。

尿素

• 价格：微跌，价差变化不大。
• 库存：仓单减少。
• 策略：短期震荡，关注需求及库存变化。

关键信息

• 纯苯：供应紧张，进口利润亏损，短期低位震荡。
• 苯乙烯：供应增加，需求支撑弱，短期低位震荡。
• 聚酯产业链：PX供需偏弱，PTA加工费好转，MEG进口减量，短纤 & 瓶片加工费修复预期。
• 天然橡胶：原料价格高位支撑，轮胎开工率下降，胶价震荡偏弱。
• 玻璃 & 纯碱：库存高位，需求低迷，价格震荡偏弱。
• 甲醇：价格上涨，区域价差扩大，供应紧缩支撑。
• 集运：运价上涨，欧洲航线支撑较强，06合约或补涨。
• 尿素：价格微跌，库存减少，短期震荡。

数据来源

• Wind、CCF、隆众、广发期货研究所、iFind、Mysteel、GeekRate、联合国港口监测、卓创、彭博、郑商所等。

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