20260409-兴业期货-_交易早参_能化品种继续回调_有色及贵金属走势较强-20260409_5页_382kb

交易早参总结 - 2026年4月9日

核心内容

2026年4月9日，A股市场在美伊停火协议的提振下强势反弹，上证指数上涨2.69%，创业板指上涨6%。市场成交额显著提升至2.45万亿元，显示出风险偏好回暖。金融衍生品市场中，股指期货IC、IM合约涨幅超5%。然而，能源化工品种继续回调，有色金属及贵金属则表现较强。

主要观点

1. A股市场

• 走势强劲：受美伊停火协议影响，市场情绪明显改善，A股市场整体反弹。
• 行业分化：计算机、通信、电子板块大幅上涨，石油石化、煤炭板块小幅回落。
• 策略建议：股指期货延续多头思路，但需关注停火协议落实及霍尔木兹海峡恢复情况。

2. 债券市场

• 资金宽松：央行继续低量逆回购操作，市场流动性保持宽松。
• 债市分化：中短端债券整体收平，TL合约继续领涨。
• 策略建议：债市方向性驱动不足，短端进一步下跌空间有限，超长端估值仍较优但波动较大。

3. 有色金属

• 整体走强：市场风险偏好改善，有色板块整体反弹。
• 沪铜上涨：供应紧缺格局加剧，刚果金和智利矿山产量指引下调，铜精矿加工费下跌，支撑铜价上涨。
• 沪铝震荡：市场情绪回暖，但中东铝厂减产风险尚未消退，铝价维持震荡格局。
• 沪镍偏强：受宏观情绪提振，镍价偏强震荡，但基本面仍缺乏明显驱动。

4. 贵金属

• 黄金反弹：地缘局势缓和，黄金阶段性上行驱动增强。
• 白银跟进：白银跟随黄金反弹，但后续仍需关注美伊谈判进展。
• 铂金/钯金：中东局势缓和，铂钯或跟随贵金属反弹。

5. 新能源金属

• 碳酸锂企稳：需求预期积极，海外供给延迟，锂价仍有上行空间。
• 硅能源探底：多晶硅价格仍处探底过程，供需失衡背景下缺乏反弹动力。

6. 黑色金属

• 钢矿震荡：螺纹、热卷现货疲软，钢价主要跟随炉料成本波动；铁矿短期偏弱运行。
• 煤焦反弹：焦煤超跌反弹，焦炭仍有提涨意愿，但现货市场存在阻力。

7. 经济作物

• 橡胶震荡：市场情绪拖累胶价，但原料成本坚挺，下方支撑较强。
• 棉花回调空间有限：国内天气有利，新疆棉区播种条件改善，美国干旱影响新棉种植，棉花价格下方支撑较强。
• 棕榈油受原油拖累：油脂板块受原油价格波动影响，短期震荡偏弱。

8. 白糖

• 国内震荡偏弱：现货价格下调，国内榨季接近尾声，库存压力大。
• 国际支撑减弱：原糖能源属性交易逻辑弱化，白糖走势受国内供应和国际价格双重影响。

关键信息

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、同花顺、钢联、SMM、兴业期货投资咨询部。
• 免责声明：本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此操作风险自担。本文版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得复制、发布或修改。市场有风险，投资需谨慎。