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纯碱玻璃产业日报摘要（2025-09-25）

市场价格与趋势

• 纯碱主力合约收盘价1315元/吨，环比上涨8元/吨；玻璃主力合约收盘价1270元/吨，环比上涨33元/吨。
• 纯碱与玻璃价差45元/吨，环比下降25元/吨；玻璃基差-138元/吨，环比上升19元/吨。
• 纯碱持仓量略有下降；玻璃持仓量小幅上升，净持仓变化显著。

供应动态

• 纯碱：国内开工率85.53%，环比下降1.76%；库存169.57万吨，环比下降5.99%，主要因生产企业减产和装置调整（如唐山三友、山东海天恢复生产）。
• 玻璃：生产企业开工率76.01%，产能稳定；库存6090.8万重箱，环比下降67.5万吨。

需求分析

• 玻璃需求受房地产低迷影响，新开工和竣工面积数据疲软；下游采购以刚需为主，铅等订单小幅提升。
• 光伏玻璃需求相对平稳，但长期可能因“反内卷”政策而有所减弱。

未来展望与建议

• 纯碱：供给宽松，需求小幅下滑，价格或承压，但玻璃上行可能带动短期上涨，建议逢低布局多单。
• 玻璃：供给侧调控短期支撑价格，但需求不足，预计上行动能减弱，短期可逢低多单操作。
• 近期需关注纯碱库存高位和房地产数据变化可能带来的影响。

注意：数据源第三方，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。