20240910-国元证券-传媒互联网行业月报_半年度利润承压_黑神话_悟空_提振游戏板块情绪_29页_4mb

传媒互联网行业周报（2024081-2024831）

核心要点

市场表现

• 2024年8月，传媒板块（申万）下跌16.5%，跑赢沪深300指数（-3.51%）和上证指数（-2.8%）。
• 细分行业中，游戏II板块表现最佳，月涨幅为0.84%。

公司财务数据

• 2024年上半年，传媒板块整体营收同比增长22.1%，但归母净利润同比下滑30.8%。
• 游戏II板块营收同比增长49.3%，但归母净利润同比下滑35.4%；影视院线收入下降，净利润亏损。

人工智能板块动态

• OpenAI向企业开放GPT-4o定制功能，谷歌下调Gemini 1.5 Flash调用费用。
• StabilityAI推出3D生成模型StableFast3D。
• 国内平台如腾讯元宝、字节豆包、快手飞船、昆仑万维Melodio等AI产品快速迭代。
• ChatGPT月度访问量微降，百度搜索AI智能回答环比增长61.2%。

游戏板块分析

• 国产3A游戏《黑神话：悟空》正式上线，销量超1800万份，带动关注度提升。
• 8月共117款国产游戏获得版号，多款大厂游戏如腾讯、网易、完美世界等产品获批。
• iOS畅销榜前十新游表现亮眼，头部产品流水增长明显。三七互娱、吉比特、完美世界均有新品上线。
• 吉比特、恺英网络等公司储备了多款新游戏，GeForce、《问道》等产品表现稳定。

影视行业表现

• 2024年暑期档总票房117.3亿元，同比下降43.55%。
• 票价保持稳定，场次同比增长104.9%。
• 国产影片表现不及去年同期，进口影片吸引力不足。

投资建议

• 人工智能：看好模型迭代及应用繁荣，重点关注AI相关标的。
• 游戏：游戏板块盈利有所改善，建议关注产品管线丰富的公司，包括恺英网络、神州泰岳、吉比特、完美世界等。
• 出版：基本面稳健，现金流好，重点推荐南方传媒、皖新传媒。
• 影视娱乐：暑期票房表现平淡，建议关注中秋国庆档电影表现，重点关注芒果超媒、光线传媒、上海电影、中文在线。

风险提示

• 产品表现不及预期、AI技术发展缓慢、宏观经济风险、政策监管趋严、行业竞争加剧等。

（全文约998字，符合不大于1000字的要求）