20240823-开源证券-传媒行业点评报告_关注_黑神话_悟空_对游戏_IP产业的长期驱动_3页_495kb

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游戏行业点评：《黑神话：悟空》对游戏及IP产业的驱动作用

投资评级：看好（维持）

开源证券维持对传媒行业的投资评级为“看好”，认为《黑神话：悟空》的强势表现将推动游戏板块估值提升，带动相关产业链需求增长。

核心观点

1. 《黑神话：悟空》取得的现象级成功

   • 市场反响：游戏于2024年8月20日正式上线，首周末Steam平台同时在线人数突破2410万，接近PUBG的历史最高纪录。
   • 销量数据：截至8月20日，全平台销量超450万份，总销售额超15亿元人民币。
   • 用户基础：海外玩家评论量超1万条，PlayStation平台获得22万用户的4.69星评分（满分5星）。
   • 生命周期潜力：参考《最后生还者2》销量趋势，其全生命周期销量有望达到2000万份。

2. 文化传播效应
   -《黑神话：悟空》作为中国高质量3A游戏的代表，强化了游戏作为“第九艺术”的地位，并获得央视媒体对传播中国传统文化的肯定，提振了国产游戏产业的信心。

3. 对行业及资本市场的驱动

   • 产业链扩展：
     • 启动了包括英伟达、瑞幸咖啡、京东等在内的品牌联动策略。
     • 推动“西游记”等相关IP衍生内容开发。
   • 云游戏机遇：对硬件要求高的用户可能更多通过云游戏平台或线下电竞场所体验，带动云服务需求。
   • 相关公司受益：
     • 重点推荐：腾讯控股、网易-S、完美世界、恺英网络。
     • 报告受益标的：上海电影、中信出版、盛天网络、心动公司、顺网科技。

风险提示

• 《黑神话：悟空》销量低于预期。
• 国内主机游戏市场增长不达预期。

法律声明

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