20240619-上海证券-汽车与零部件行业周报_5月我国汽车产销同比微增_欧盟对华新能源汽车加征临时关税_13页_656kb

汽车行业分析报告总结（2024年06月19日）

核心内容

本报告聚焦2024年6月中国汽车行业表现，涵盖市场行情回顾、行业数据跟踪、近期动态及投资建议，分析了行业整体及细分板块的走势，并对政策与国际市场变化进行了评估。

主要观点

• 行业整体表现：
  2024年6月10日至14日，申万汽车板块上涨1.33%，在31个申万一级行业中排名第五，表现优于沪深300指数（-0.91%）。

• 板块分化明显：
  乘用车板块涨幅最大（+4.26%），汽车服务板块跌幅最显著（-3.33%），汽车零部件板块小幅上涨（+0.32%）。

• 行业数据亮点：
  2024年5月，中国汽车产销量分别为237.2万辆和241.7万辆，同比微增1.7%和1.5%。新能源汽车销量达95.5万辆，同比增长33.3%，渗透率提升至39.5%。
  汽车出口量为48.1万辆，同比增长23.9%。新能源汽车出口9.9万辆，同比增长9.0%，但环比下降13.3%。

• 政策支持：
  国内政策端利好较多，财政部下拨专项资金支持老旧汽车报废更新，地方补贴政策覆盖超30个省市。国务院提出逐步取消新能源汽车购买限制，推动消费潜力释放。

• 国际市场挑战：
  欧盟宣布对中国电动汽车加征临时关税，对比亚迪、吉利、上汽分别加征17.4%、20%、38.1%的关税，其他未配合调查的中国电动汽车制造商将面临高达38.1%的关税。
  欧盟此举可能对我国电动车出口造成短期冲击，但中国车企有能力应对，可通过本地化工厂建设或与欧洲传统车企合作降低关税影响。

• 市场动态：
  挪威表示不会跟随欧盟对中国电动汽车加征关税，这为我国电动车出口提供了一定的缓冲空间。
  2024年新能源汽车下乡活动在常州启动，41个品牌参与，旨在推动新能源汽车普及。

• 企业动态：
  小米汽车SU7累计交付突破20,000台，6月有望突破1万台。
  极氪宣布进入印度尼西亚和马来西亚市场，拓展海外市场。
  保隆科技与奇瑞签署战略合作协议，展示其产品与技术。
  深蓝G318正式上市，售价17.59-31.80万元，主打增程式动力。

关键信息

5月产销数据

• 汽车总销量：241.7万辆，同比增长1.5%
• 新能源汽车销量：95.5万辆，同比增长33.3%
• 汽车出口：48.1万辆，同比增长23.9%
• 新能源汽车出口：9.9万辆，同比增长9.0%

个股表现

• 涨幅前五：光庭信息（+21.69%）、瑞鹄模具（+16.23%）、*ST威帝（+13.33%）、中期退（+11.43%）、中路B股（+9.79%）
• 跌幅前五：北特科技（-9.06%）、申华控股（-8.39%）、智慧农业（-7.85%）、广汇汽车（-7.44%）、大地电气（-6.94%）

原辅材料价格

• 热轧：3800元/吨，环比下降0.26%
• 铝锭：20380元/吨，环比下降3.18%
• 镁锭：19990元/吨，环比持平
• 顺丁橡胶：15700元/吨，环比上升2.61%
• 天然气：4413元/吨，环比上升0.50%

投资建议

整车板块

• 关注发力混动和海外市场的车企：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车、海马汽车

零部件板块

• 智能化：伯特利、保隆科技
• 轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具
• 其他零部件：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份

风险提示

1. 新车型上市表现不及预期
2. 供应链配套不及预期
3. 零部件市场竞争激烈化

结论

2024年5月中国汽车市场整体保持增长，新能源汽车表现尤为突出。尽管欧盟加征临时关税可能对出口造成短期压力，但中国车企具备应对能力，通过本地化生产与合作模式可有效降低影响。国内市场政策支持强劲，新能源汽车下乡活动进一步推动市场发展，建议关注混动与海外市场布局的整车企业，以及智能化和轻量化零部件企业。