20150503-广发证券-造纸轻工行业_周度跟踪报告-密切跟踪彩票政策走向_足改落地提振体育板块_定制家具受益楼市回暖_文具龙头取胜人文管理_35页_1mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于造纸轻工行业近期的行业动态与市场表现，主要涵盖彩票与体育行业、包装行业、家具与文具行业，以及二级市场与IPO进展。同时，对行业风险进行提示。

主要观点

1. 彩票与体育行业

• 彩票政策创新：财政部批准江苏省试点发行手机即开型彩票，标志着彩票销售方式的合规创新，建议关注A股中体产业、综艺股份，美股500彩票网和港股华彩控股。
• 体育板块提振：4月30日，中国足球改革领导小组成立，由国务院副总理刘延东担任组长，预计足球改革政策将陆续落地，利好体育产业，重点关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟、智美集团等。

2. 包装行业

• 原材料价格变化：本周纸包装原料价格保持平稳，塑料包装原料价格继续上涨（LLDPE +1.96%，HDPE +0.92%，PP +2.15%，PS +3.51%）。
• 行业趋势：包装行业正从传统容器供应商向一体化服务提供商转型，纸包装龙头凭借全国布局优势、规模效应及融资能力，有望受益于行业变革。

3. 家具与文具行业

• 楼市回暖：2015年4月百城房价止跌企稳，一线城市商品房成交量回暖，为家具行业提供有效需求支撑，定制家具企业业绩增速将高于行业整体。
• 文具行业表现：文具行业收入利润增速平稳，义乌文化用品景气指数全面上升，文具龙头如晨光文具通过校园渠道管控和人文管理实现差异化竞争。

关键信息

彩票行业

• 销售数据：3月份全国彩票销售额为308.12亿元，同比下降6.3%；1~3月累计销售948.35亿元，同比增长18.5%。
• 彩票种类：视频型彩票销售增长显著（+18.3%），而即开型彩票销售下降14.9%。
• 互联网彩票整顿：受政策影响，国内主流彩票网站暂停全部彩种在线销售，直至2015年2月28日。

体育行业

• 政策支持：国家发改委明确将50%以上彩票公益金用于养老服务业，体育产业将获得财政与税费支持。
• 行业活动：2015中国体育用品博览会于福州举办，涉及六大展区，吸引众多企业参展。

包装行业

• 下游需求：包装行业与家电、消费电子、食品饮料等内需行业增速相关，整体保持稳健增长。
• 企业转型：包装龙头正在向一体化服务转型，以满足客户对定制化服务的需求。

家具与文具行业

• 楼市影响：定制家具受益于楼市回暖，需求支撑明显，建议关注相关龙头。
• 文具发展：文具企业需通过校园渠道控制与人文管理实现差异化，晨光文具具备这些优势。

IPO与市场动态

• IPO进展：目前有1家为预披露更新，7家已反馈，16家已受理。
• 大宗交易：本周中顺洁柔、宜华木业、索菲亚发生大宗交易，但未公告具体交易情况。

风险提示

• 经济下滑：经济增速超预期下滑可能导致需求萎缩。
• 原料上涨：原料过快上涨可能压缩企业盈利空间。
• 体育产业市场化：体育产业仍处于初级阶段，存在行政干预风险。
• 互联网彩票政策风险：政府高度监管，政策突然转向可能影响行业发展。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-05-03

重点公司关注

• 彩票：中体产业、综艺股份、500彩票网、华彩控股
• 体育：雷曼光电、贵人鸟、智美集团
• 包装：纸包装龙头（如中顺洁柔）
• 文具：晨光文具

图表索引（关键数据）

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3：彩票销售额（当月/亿元）
• 图4：彩票销售增速（当月）
• 图5：彩票销售额（累计/亿元）
• 图6：彩票销售增速（累计）
• 图18：房地产投资与销售同比增速
• 图19：全国建材家居景气指数（BHI）
• 图21：文具制造行业营业收入及增速
• 图22：文具制造行业利润总额及增速
• 图23：文化办公用品零售额及增速

行业动态跟踪（关键事件）

• 彩票试点：江苏省手机即开型彩票销售试点自2015年5月15日启动，为期两年。
• 体育政策：广东出台体育产业规划，计划设立省级体育产业引导资金，税费优惠。
• 家具行业：美克家居启动多品牌战略，拓展家居产品线。
• 文具行业：一季度文具行业收入利润增速平稳，义乌景气指数上升。

总结

本报告分析了彩票与体育行业的政策动向，指出其对A股相关企业的利好；包装行业在原材料价格上涨背景下，纸包装龙头更具竞争优势；家具行业受益于楼市回暖，定制家具企业有望跑赢大盘；文具行业需通过人文管理与校园渠道控制实现突破。同时，报告提醒投资者注意行业风险，如经济放缓、原料成本上升及政策不确定性等。