20240429-东吴证券-宝通科技-300031.SZ-2023年年报及2024年一季报点评_业绩符合预期_双主业利润稳健释放_3页_778kb

宝通科技（300031）2023年年报及2024年一季报点评总结

业绩概述

2023年，宝通科技实现营业总收入365.5亿元，同比增长121.6%；归属于母公司净利润106亿元，扣非归母净利润156亿元，业绩符合预期。2024年一季度，公司营业总收入83.9亿元，同比增长111.5%，环比下降32.17%；归母净利润0.86亿元，同比增长316%，环比增长314.891%；扣非归母净利润0.99亿元，同比增长2210%，环比增长62.88%。此外，公司公布年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利0.06元。

双主业发展

公司移动互联网和工业互联网双主业延续稳健增长。2023年游戏业务营收162.5亿元，占比44.46%，毛利率49.74%，同比增长0.10%。公司调整游戏项目，下架老项目并推广新游，如2023年上线的《ドット勇者》月流水超2000万美元，预计利润稳步释放。工业互联网业务营收203.0亿元，同比增长24.12%，毛利率30.98%，同比提升12.00个百分点。公司推进智能化升级和全球化布局，2023年智能输送系统营收增长显著，计划泰国项目提升全球供应链优势。

风险与投资评级

业绩波动主要受投资收益和公允价值变动影响，公司持续优化新游周期和工业互联网战略。预计2024-2026年EPS为0.97、1.14、1.39元，维持“买入”评级。风险包括新游表现不及预期、工业智能化进展慢或政策监管变化。