20170410-华融证券-有色行业周报_铝价持续上行_深加工促产业升级_15页_912kb

有色行业周报总结（2017.04.05-2017.04.09）

核心内容概述

本周有色行业整体表现优于沪深300指数，中信有色指数上涨3.50%，其中贵金属涨幅最大（4.57%），工业金属和稀有金属分别上涨3.09%和3.53%。铝价持续上行，铅锌价格回调，贵金属价格冲高回落，小金属价格较为稳定。

主要观点

• 行业发展趋势：铝工业在河南具有重要地位，未来有望替代煤炭成为河南省第一大工业。铝加工向下游延伸有助于提升附加值和促进产业升级。
• 技术进步与应用前景：铝合金因轻质高强特性，在航空航天、交通运输、建筑、电子电器等领域应用前景广阔。随着科技发展，铝合金的强度和成本优势将进一步显现。
• 环保与可持续性：铝的可循环利用特性使其在环保方面优于钢铁，未来在绿色经济中具有更大发展空间。
• 投资策略：
  • 贵金属：受多种风险事件影响，价格波动较大，整体趋势偏空，建议规避。
  • 小金属：蕴含新经济成长潜力，应予以重视。
  • 基本金属：锌基本面较好，铝在交通行业消费潜力大，建议关注。

关键信息

本周市场表现

• 中信有色指数：本周涨幅3.50%，跑赢沪深300指数（1.78%）。
• 涨幅前五股票：四通新材（+33.15%）、天齐锂业（+10.60%）、西部黄金（+10.45%）、银泰资源（+8.75%）、东方金钰（+8.29%）。
• 跌幅前五股票：常铝股份（-2.90%）、建新矿业（-1.83%）、新疆众和（-0.74%）、东方钽业（-0.45%）、焦作万方（-0.31%）。

行业动态

1. 河南省铝工业发展建议：

   • 河南省铝工业产值占全省GDP的8%，其中氧化铝产量占全国19%，电解铝产量占全国10%，铝加工产量与山东并列国内第一。
   • 河南省铝工业对全国乃至全球具有重要影响，铝板带箔材定价权正在形成。
   • 电解铝成为河南铝工业发展的短板，需优化物流布局和产业链协调。

2. 比亚迪保障锂供应：

   • 比亚迪正在与智利锂生产商谈判，以确保锂资源供应稳定。
   • 比亚迪消费全球锂供应的20%，对锂资源保障需求迫切。

3. 吕梁推进铝工业基地建设：

   • 吕梁市政府与中国铝业公司加快100万吨轻合金项目建设。
   • 项目将有助于形成完整的煤电铝产业链，推动吕梁铝工业振兴。

4. 滇南地区发现超大型离子吸附型稀土矿：

   • 该矿床探获稀土矿石量3.6亿吨，离子吸附型稀土氧化物量47万吨，伴生多种稀散元素。
   • 矿床具有极高的开发利用和科研价值，为云南稀土资源潜力增添重要支撑。

公司动态

1. 中孚实业子公司投资高端汽车铝合金车轮项目：

   • 投资2.3亿元，年产150万只高端铝合金车轮，提升产品附加值和盈利能力。

2. 鹏欣资源公布年报：

   • 2016年营收25.60亿元，同比增长43.18%；归母净利润0.51亿元，同比增长162.45%。

3. 厦门钨业发布一季报快报：

   • 一季度营收23.91亿元，同比增长61.25%；归母净利润1.31亿元，同比增长485.60%。

主要产品价格变化

• 铝价上扬，铅锌价格回调。
• 贵金属价格冲高回落，小金属价格较为稳定。
• 有色金属期货价格走势显示国际和国内市场存在分化。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 美元指数波动风险
3. 有色金属价格下跌风险

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：章飞虹
• 执业证书号：S1490516080001
• 电话：010-85556201
• 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn
• 机构：华融证券股份有限公司