20230109-上海证券-互联网传媒行业周报_网易再收海外工作室_端游市场需重点关注_21页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本报告为2023年1月9日发布的互联网传媒行业周报，涵盖传媒行业一周市场表现、重点行业跟踪、投资建议及风险提示等内容，重点分析了游戏、影视、互联网及营销领域的发展动态。

主要观点与关键信息

本周市场表现

• 上证综指、深证成指、创业板指分别上涨2.2%、3.2%、3.2%。
• 传媒板指上涨2.1%。
• 涨幅前三个股：新文化（30.5%）、ST中昌（21.7%）、ST三五（18.6%）。
• 跌幅前三个股：生意宝（-13.3%）、ST北文（-12.2%）、祥源文化（-7.0%）。
• 海外传媒板块涨幅前三为知乎（43.1%）、有道（41.4%）、映客（28.9%）。
• 跌幅前三个股：乐享集团（-29.3%）、微盟集团（-1.1%）、滴滴出行（0.0%）。

行业动态

游戏行业

• 网易收购海外工作室：网易宣布收购加拿大游戏工作室SkyBox Labs，该工作室曾参与开发《光环》、《帝国时代》等3A级游戏，并推出独立原创游戏《Stela》和《致命战术》。
• 腾讯布局海外端游：2022年腾讯也在海外3A级游戏工作室上多方布局。
• 端游市场分析：
  • 端游市场长期处于弱供给强需求格局。
  • 游戏公司正提前布局端游研发能力，以抢占VR/AR等新一代终端设备的风口。
  • 端游市场未来红利分为两阶段：
    1. 预期修复阶段：市场对供需缺口的认知将推动第一波业绩红利。
    2. 价值重估阶段：随着新型终端技术发展，市场将对游戏产生更高的估值溢价。

影视行业

• 电影市场表现：
  • 本周电影票房为3.38亿元。
  • 票房Top3分别为《阿凡达：水之道》（1.86亿元）、《绝望主夫》（6607.1万元）、《想见你》（5862.3万元）。
  • 本周观影人次为1088.22万人，环比下降16.15%，同比下降43.17%。
• 电视剧、综艺、网络大电影：
  • 电视剧热度Top10：《浮图缘》、《少年歌行》、《月歌行》等。
  • 综艺热度Top10：《无限超越版》、《名侦探学院第六季》、《奔跑吧·共同富裕篇》等。
  • 网络大电影热度Top10：《鬼吹灯之南海归墟》、《纸人回魂》、《奇门遁术2》等。

互联网与营销

• 短视频、中长视频及内容电商平台流量趋于持平，表明用户关注度未明显变化。
• 游戏买量数据显示，微信朋友圈、腾讯视频、优量汇等平台仍是主要广告投放渠道，其中腾讯视频在iOS端表现突出。

投资建议

1. 关注互联网3.0时代新机会：

   • 推荐：快手-W（社区短视频龙头）。
   • 关注：美团-W（O2O龙头）、百度集团-SW（无人车及人工智能）。
   • 超跌标的：腾讯控股。

2. 元宇宙相关投资机会：

   • 虚拟实景：推荐风语筑，关注锋尚文化、凡拓数创、丝路视觉。
   • 工业互联网及数字孪生：推荐宝通科技。
   • 元游戏：推荐三七互娱、完美世界，关注吉比特。
   • NFT：关注视觉中国、三人行、天下秀、中文在线。
   • 虚拟数字人及直播：关注蓝色光标、星期六。
   • 元宇宙平台：关注天地在线。

3. 游戏行业：

   • 推荐具备强运营能力和精品游戏研发能力的公司，如三七互娱、完美世界、吉比特、网易-S。
   • 关注受版号影响较大的公司，如哔哩哔哩-SW、心动公司。

4. 影视行业：

   • 关注短期乐观情绪推动下的主题性机会。
   • 长期关注影视行业商业模式及逻辑的变化趋势。
   • 推荐标的：博纳影业、光线传媒、万达电影、华策影视。

风险提示

• 元宇宙发展不及预期。
• 海外流动性改善不及预期。
• 政策监管边际向好不及预期。
• 外部环境变化致风险偏好降低。
• 游戏公司流水下降幅度超预期。
• 影视行业政策面边际向好不及预期。

附录

• 图示：包含各中信一级子行业市场表现、涨幅/跌幅前十个股、游戏流水跟踪、游戏榜单排名、买量数据、手游开测汇总等。
• 表单：涵盖电影票房、院线排名、电视剧热度、综艺热度、网络大电影热度、动漫热度、游戏榜单、买量数据、手游开测信息等。

总结

本报告指出，当前传媒行业正面临从传统模式向互联网3.0时代的转型，其中游戏和元宇宙是重点投资方向。网易与腾讯等头部企业持续加强海外布局，以提升端游研发能力，应对市场供需缺口。影视行业在政策利好下或迎来复苏，但需关注市场波动风险。投资者应重点关注具备强研发能力和运营能力的游戏公司，以及在元宇宙、虚拟现实等新兴领域有布局的标的，同时注意政策及市场环境变化带来的不确定性。