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黑色系期货日报摘要（2024.1.16）

钢材

• 近期逻辑：基本面较好，产量快速下滑，需求季节性减弱，库存处于低位但开始累积，短期行情震荡偏强，追高风险较高，建议等待回调买入。
• 盘面：螺纹钢2405合约收盘价3896元/吨，日持仓153万手；热卷2405合约收盘价4017元/吨，日持仓88万手。
• 行业新闻：2024年地方债发行启动，涉及28省市总额超1.6万亿元；广东短流程企业全面检修；2023年钢材产量上升，2024年新增产能预期；川渝钢厂停产假期时间较长；房地产政策优化，限购限售调整；上海楼市成交增长；MLF操作利率稳定；政策性银行PSL投放创纪录；广东省钢材投放量环比减少。
• 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏。

铁矿石

• 近期逻辑：供需转弱，库存上升但总体低位，铁水快速回落但有复产预期，下游补库支撑有限，短期偏弱震荡。
• 盘面：铁矿石2405合约收盘价933元/吨，日持仓52万手。
• 行业新闻：发改委建议避免高估市场；力拓产量环比增加；澳洲巴西铁矿发运量环比增；中国铁矿交易量下降；进口库存上升；到港量增加。
• 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏。

煤焦

• 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货价格下跌；焦煤受打压，价格偏弱，坑口库存低，宏观预期减弱，预计近期企稳。
• 盘面：焦煤2405合约收盘价1796元/吨，日持仓14万手；焦炭2405合约收盘价2402元/吨，日持仓3万手。
• 行业新闻：山西省安全隐患排查，煤矿停产；河南煤矿停工影响高瓦斯矿井；煤炭集团产量增长；钢厂检修增多，焦炭产量回落；蒙古国进口焦煤运输受降雪影响；政策会议讨论统一大市场和安全生产；内蒙古减产驱动。
• 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模淘汰。