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恒力期货黑色系日报总结（日期：2023.10.27）

钢材市场

近期逻辑包括房地产政策影响减弱、产量偏高导致库存累积，未来供给端可能有负反馈减产预期，需求内在驱动不明显，但宏观宽松预期存在，短期偏强。盘面显示螺纹钢2401合约收盘价3685元/吨，持仓量176万手；热卷2401合约3795元/吨，持仓量96万手。行业新闻包括唐山限产应急响应、全国粗钢产量小幅下降、钢材总库存减少，政策上中央财政增发国债支持经济，长期利多钢价。风险包括海外金融风险和国内经济复苏节奏。

铁矿石市场

近期逻辑强调库存低位和铁水高位，注意交易节奏；短期宏观偏强，但若钢厂减产可能受压制。盘面铁矿石2401合约收盘价876.5元/吨，持仓量88万手。行业新闻包括交易所限仓公告、高发运量和低库存，警惕供给端增量；铁水产量高，佐证基本面对价格支撑，季节性需求可能变化。风险同钢材，涉及海外金融风险和国内经济复苏。

煤焦市场

近期逻辑显示铁水高位但钢材偏弱，焦炭现货止跌，焦煤受预期支撑价格拉涨，期货维持升水。盘面焦煤2401合约1786元/吨，焦炭2401合约2419元/吨，持仓量较低。行业新闻包括产能淘汰和产量调整、进口等扰动，形成供过于求趋势；钢厂检修和减产预期影响需求，焦煤利润尚可。风险突出地产超预期修复和焦化产能淘汰；注意港口和到港量变化对供需平衡的影响。

共同风险提示

所有品种均面临海外金融风险和国内经济复苏节奏不确定。同时，钢材和煤焦受地产修复预期影响，铁矿石有供给端增量风险。报告基于Wind、Mysteel数据，数据更新至2023年10月27日。