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PVC期货早报总结

一、基本面分析

供应端，2024年8月PVC产量达到19360万吨，环比增长42.5%，本周样本企业产能利用率约为79.03%，供给压力略有增加。电石法产量环比增长0.81%，乙烯法产量环比增长0.87%。
需求端，型材开工率增幅有限，宏观刺激不足；节前备货需求尚未启动；航运费用回落，印度出口需求受BIS政策影响，放量不足，总体需求偏弱。
成本方面，电石成本持稳；乙烯法成本随原油震荡；双吨价差低位，排产压力较大，总体支撑持稳。

二、基差与库存

基差方面，10月14日华东SG-5现货价5520元/吨，01合约基差-91元/吨，现货贴水期货，利空。
库存方面，企业库存3776万吨，环比增长0.66%；社库4841万吨，环比增长0.41%；厂家库存可用天数为630天，环比增长145.5%，库存处于偏高水平，利空。

三、盘面与持仓

盘面显示MA20向上，01合约期价在MA20上方，偏多。
主力持仓净空头，空头增仓，偏空。

四、预期分析

短期来看，供应压力强势，国内需求复苏不畅，库存持续高位。
利多因素包括供应复产，电石和乙烯成本支撑，以及潜在的出口利好。
利空因素则包括：供给压力反弹，库存消耗缓慢，内外需疲弱。
主要风险点包括内需政策落地程度、出口走势、原油价格波动，以及烧碱、电石法成本支撑的变化。建议持续关注出口动态，预计盘面将维持偏空态势。