20230903-宝城期货-贵金属周报_美元维持强势_抑制金价上行_12页_1mb

周贵金属周报认为金价呈U形走势。短期因素包括美元与美债收益率波动：上半周因就业数据弱和GDP下修，金价上行；下半周欧美PMI显示格局稳，美国非农数据强，金价承压。中长期看，金价取决于美债收益率和核心CPI，预计下半年先抑后扬，三季度受高收益率压制，四季度核心通胀回落或推动降息预期，促进金价上涨。人民币升值对沪金有一定压力。

主要驱动因素：美元强/弱交替、经济数据变化。
留意指标：美债曲线、ETF持仓、CFTC持仓报告显示持仓量反映价格，但为滞后指标。