新能源汽车产业链深度报告：解决消费者核心需求，寻找动力电池发展的主旋律_26页_947kb

新能源汽车产业链深度报告总结

核心内容

新能源汽车在消费者核心需求驱动下，正在经历快速渗透与市场扩展。当前，新能源汽车的销量和渗透率持续提升，2022年中国新能源汽车渗透率有望接近30%。换购需求的增长成为推动新能源汽车销量提升的重要动力，而补短板（如续航、快充、安全性）则是后续放量的关键逻辑。

消费者对新能源汽车的需求主要集中在以下四个方面：

• 续航里程：期望达到500km以上，但实际续航达成率在冬季仅为50%左右，夏季则在80%~90%之间。
• 快充能力：期望10分钟补能300km，但现有车型充电倍率普遍在1C左右，需提升至3C以上。
• 安全性：电动车起火率略高于燃油车，且起火速度快、难预见，是主要痛点。
• 价格：电动车价格普遍高于燃油车，但综合运行成本优势使其具备性价比竞争力。

主要观点

• 换购需求驱动增长：换购用户对新能源车的接受度高于首购用户，换购比例已达到33%，预计未来将继续增长，带动新能源车销量提升。
• 续航达成率不足：冬季续航达成率不足，是消费者对新能源车不满的重要原因。提高电池能量密度和优化热管理是解决此问题的关键。
• 快充技术待突破：现有快充技术受限于电芯性能，需进一步提升充电倍率至3C以上，以满足10分钟补能300km的需求。
• 安全性提升需求迫切：电动车起火率略高，且起火速度快，需通过电芯层面的热失控预警和减缓热蔓延技术来提升安全性。
• 价格与性价比：电动车价格高于燃油车，但运行成本优势使其具备性价比竞争力，尤其是6年以上的使用周期中。

关键信息

续航表现

• A00级车型：标称续航200km以下，实际续航需求为200km，夏季平均实际续航为251km，冬季平均实际续航为130km。
• A0级车型：标称续航300km，夏季平均实际续航为311km，冬季平均实际续航为185km。
• A级及以上车型：标称续航500km以上，但冬季续航达成率不足50%，需提升带电量与电池性能。

充电表现

• 充电倍率：现有车型普遍在1C左右，需提升至3C以上，以实现10分钟补能300km的目标。
• 充电时间：夏季平均充电时间在30分钟以内，冬季充电时间普遍增加，部分车型冬季充电时间超过驾车时间，影响用户体验。

安全性

• 起火率：新能源车年化起火率约为万分之3，略高于燃油车。
• 起火速度：电动车起火速度更快，缺乏预警，增加了事故损失。

价格与性价比

• 价格差异：A0~C级新能源车中位价格分别高于燃油车4.7万元、2.7万元、4.4万元和0.8万元。
• 成本平衡期：电动车在6年左右可实现与燃油车的综合成本平衡。

投资建议

• 关注动力电池细分领域：包括超高镍、单晶化、方形叠片、4C电芯、高性能电解液等。
• 技术提升方向：提升电池能量密度、充电倍率、安全性，满足消费者对续航、快充、安全性的需求。
• 市场趋势：换购需求的增长将推动新能源汽车销量持续上升，同时，对续航、快充和安全性的优化将成为行业竞争的关键。

风险提示

• 新能源汽车销量不达预期
• 技术迭代速度不达预期
• 钴、镍、锂价格居高不下，影响产业链盈利
• 假设条件变化影响测算结果

行业评级

• 看好（维持）

国家/地区

• 中国

行业

• 新能源汽车产业链行业

报告发布日期

• 2022年11月02日