20160913-华泰证券-电子_智能手机进入双电快充时代_从近期手机电池技术变化看行业趋势_18页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2016年智能手机电池技术的发展趋势，尤其是快充和双电芯技术的兴起及其对行业的影响。报告指出，随着智能手机性能提升和应用创新，电池技术已成为制约用户体验的关键因素。快充技术作为解决续航问题的重要手段，正在成为高端手机的标配，而双电芯方案则进一步提升了电池的安全性和充电效率。

快充技术成为行业趋势：快充技术通过提高电压或电流实现充电速度的提升，是解决智能手机续航短板的有效方式。目前，主流快充技术分为高电压恒定电流、低电压高电流、高电压高电流三种模式，其中高通Quick Charge系列、联发科Pump Express系列、OPPO VOOC方案占据市场主导地位。
双电芯方案提升附加值：金立M6Plus通过双电芯+双充电芯片的设计，实现了6020mAh的高容量和24W的快充功率，标志着智能手机进入双电快充时代。这种设计不仅提升了电池的性能，还显著提高了Pack厂的附加值和利润率。
三星Note7爆炸事件影响深远：该事件暴露了三星电池供应链的安全性问题，促使三星开始全面整改。同时，也为中国本土企业如欣旺达、德赛电池提供了突破机会，预计大量订单将从三星SDI转移至ATL，利好国内供应商。
行业集中度提升，国产替代加速：随着快充和双电技术的普及，电池行业进入高壁垒阶段，行业集中度提升，国产厂商有望在高端市场占据更大份额，特别是华为、OPPO、VIVO等品牌的崛起。
投资建议：报告首推欣旺达，因其在消费电子BMS及Pack制造领域的领先地位，同时关注德赛电池，认为其在国企改革背景下有较大发展潜力。

行业评级：
- 电子元器件：增持（维持）
- 其他电子器件Ⅱ：增持（首评）
技术趋势：
- 快充技术渗透率快速提升，预计未来两年将覆盖2-4亿台手机。
- 双电芯方案成为高端手机新标准，可有效降低发热和安全风险。
企业动态：
- 欣旺达：中报业绩符合预期，发布PPS战略，拓展新能源领域。
- 德赛电池：受益于三星订单转移，国企改革带来改善机遇。
市场前景：
- 快充和双电技术将推动手机电池产业链升级，提升产品附加值和利润率。
- 国内品牌如OPPO、VIVO在快充技术上的快速应用，进一步蚕食三星市场份额。