20251124-铜冠金源期货-铅周报_市场情绪谨慎_铅价下寻支撑_7页_1mb

铅周报分析总结

一、核心观点及策略

宏观因素

• 铅价高位回落受美联储降息预期推迟、美元回升影响。
• 市场情绪谨慎，预计沪铅短期弱势下寻支撑。

基本面因素

• LME铅库存增加至26万吨以上，资金做多热情降温。
• 铅矿供应偏紧，再生铅利润压缩，部分炼厂减产预期上升。
• 电动自行车需求转弱，但大型电池企业开工率保持高位。

库存数据

• 上期所库存减少3,869吨。
• LME库存大幅增加40,375吨。
• 社会库存小幅增长0.35万吨。

市场表现

• 上周沪铅主力合约周度跌幅达1.94%，伦铅跌幅达3.73%。
• 现货市场升水下调，需求谨慎。

二、市场展望

中短期趋势

铅价在宏观情绪谨慎、技术支撑的双重影响下维持偏弱走势。

• 关注价格支撑位情况。
• 消费淡季需求难有明显提振，不利多头。

三、风险提示

主要风险

• 宏观不确定性。
• 成本支撑坍塌。
• 供应端进一步收紧可能导致库存变动。