麦肯锡中国银行业CEO季刊2018年秋季刊-2018.10-146页_20mb

中国银行业CEO季刊与麦肯锡研报客总结

核心内容

本季刊和研报客旨在探讨中国私募股权投资市场的战略价值与行业趋势，以及国际顶级投资机构的成功之道。核心内容包括私募股权对实体经济的推动作用、机构化能力的建设、投后管理的重要性、风险管控机制、投资热点趋势、以及全球私募市场的整体表现和变化。

主要观点

• 私募股权投资的重要性：私募股权投资在推动企业转型升级方面具有重要作用，尤其是在传统企业提升效率和创新能力、新兴技术企业引进人才和规范管理方面。
• 中国私募市场的发展：中国私募市场在人口结构演变、消费升级、技术创新等趋势下持续增长，尤其在颠覆性技术、医疗健康、金融科技、消费零售、节能环保等领域前景广阔。
• 机构化转型：未来十年，私募股权模式将从传统作坊式向机构化经营转型，中国领先者正在借鉴国际最佳实践，以期成长为全球一流私募机构。
• 全球私募市场趋势：全球私募市场持续增长，其中美国的巨额并购基金表现尤为突出，而交易数量和规模则因经济周期和市场环境的不同而有所波动。
• 风险与回报：私募市场在高回报潜力的同时也伴随着高风险，特别是在宏观经济下行、违约增多的情况下，投资者对另类资产管理的兴趣持续上升。
• 组织与流程优化：领先私募公司通过优化组织架构、加强流程控制、提升风险管理能力，实现更高效的运营和更稳定的回报。
• 投后管理的价值：投后管理在提升被投企业绩效、推动企业转型和实现价值创造中发挥着重要作用。

关键信息

中国私募市场发展

• 中国四大国有银行中，已有三家成立私募基金公司，还有两家成功获得私募牌照。
• 本土私募公司应建立机构化能力，树立卓越品牌，逐步成长为全球一流私募机构。
• 地方性投资集团应借鉴国际领先投资公司的运营之道，建立专业投资能力。

全球私募市场趋势

• 私募市场表现：2017年全球私募市场募资额达到历史新高，管理资产规模也持续增长。
• 交易规模增长：交易倍数持续上升，平均交易规模增长25%。
• 巨额基金崛起：美国巨额并购基金在2017年募资额同比增长93%，成为私募市场的重要组成部分。
• 私募债务增长：私募债务在2017年增长10%，成为除银行之外的重要贷款来源。
• 房地产投资变化：房地产投资逐渐向风险更低的策略转移，封闭式基金市场份额下降。

投资机构与管理能力

• 机构投资者：机构投资者正逐步向私募市场转移，寻求更高回报和更稳定的收益。
• GP与LP关系：GP与LP之间的关系日益重要，尤其在募资和投资决策方面，合作关系更加紧密和透明。
• 组织与流程优化：私募公司正在通过加强组织架构、流程控制和风险管理能力，提升整体运营效率。

投后管理与转型

• 投后管理：投后管理在提升被投企业绩效、推动企业转型和实现价值创造中发挥着关键作用。
• 企业转型：企业转型的成功依赖于严格的执行体系和明确的转型目标。
• 风险管控：私募公司正在加强风险管控，以应对宏观经济波动和市场不确定性。

案例与实践

• 国际领先私募公司案例：包括黑石、KKR、凯雷、阿波罗、淡马锡、伯克希尔哈撒韦等18家公司的投资理念、业务模式和成功经验被深入分析。
• 人才管理：人才是价值创造的重要源泉，投资公司需要制定切实可行的人才战略。
• 文化与战略：顶级PE公司在文化上的思与行，以及在中国本土私募公司可以借鉴的经验，被详细探讨。

详细目录结构

第一部分：私募股权投资的战略价值及行业趋势展望

• 行业影响力

  • 014 传授真经：私募股权基金对上市公司的启示
  • 022 私募股权投资者如何助力企业重振

• 行业趋势

  • 026 全球私募市场趋势深度盘点
  • 063 麦肯锡合伙人谈投资者为何纷纷涌入私募市场
  • 077 对话 Jim Coulter: 把握另类资产投资行业动态
  • 102 超出预期的亚洲私募市场
  • 106 全球私募市场五大展望

第二部分：顶级投资机构的战略、投资哲学及发展路径

• 先进经验
  • 124 从国际顶尖PE发展经验看中国PE如何走向卓越
  • 174 中国私募股权市场2017年回顾与普通合伙人的八大能力建设建议
  • 190 募资寒冬将至，投资机构如何逢山开路遇水搭桥
  • 202 善始令终：让私募基金的退出流程创造显著价值

第三部分：投资热点趋势及策略

• 投资热点主题

  • 318 颠覆性技术投资展望
  • 369 美国体验类经济开始变现了
  • 379 融入可持续发展理念成为投资方向新常态
  • 396 新兴资产类别：影响力投资

• 投资热点行业

  • 403 医疗健康投资风向与机会
  • 420 全球金融科技热点观察
  • 443 消费品零售行业投资热点一览
  • 461 节能环保及新能源热点观察

第四部分：投资公司的治理与决策流程

• 组织与流程

  • 512 私募股权战略愿景如何顺利落地？
  • 519 领先私募基金的组织架构与管控模式解析
  • 534 浅析私募股权投资全流程

• 投后管理

  • 556 私募股权公司通过积极管理创造超群绩效
  • 562 中流击水 奋楫者进——投后管理在四大领域为企业创造价值

第五部分：企业重振与转型 (RTS)

• 转型之道

  • 632 企业转型的成功之道
  • 641 如何进行大胆的转型
  • 655 如何设定合理的转型目标
  • 658 转型办公室有何职责？
  • 664 首席转型官的关键职责

• 转型推进

  • 668 如何保持良好的转型势头
  • 673 高风险转型：如何达成既定目标

• 最佳实践

  • 690 RTS行业最佳实践一瞥

第六部分：人才与文化

• 投资公司如何做好人才管理
  • 702 投资公司如何做好人才管理
  • 734 BlackRock 人才管理的宝贵经验—访谈 Larry Fink
  • 739 人才管理是价值源泉—访谈 Sandy Ogg
  • 744 个人才能与同行激励：Britt Harris谈机构投资

第七部分：风险管控

• 私募基金风险管控

  • 762 筹路蓝缕 以启山林—五大抓手助力私募基金管好投资风险

• 机构投资者风险管控

  • 774 后金融危机时代应反思风险管理五大领域

• 被投企业风险管控

  • 806 董事会新职能：运用风险管理创造价值
  • 825 提升不确定时期的企业风险评估水平

第八部分：麦肯锡全球CEO高峰论坛与国际市场研究报告

• 私募股权投资专题会议及全球研究报告
  • 840 私募股权投资专题会议及全球研究报告

第九部分：全球私募市场趋势与募资分析

• 全球私募市场趋势深度盘点

  • of3m 全球私募市场趋势深度盘点

• 募资：持续攀登巅峰

  • 050 对话JimCoulter:把握另类资产投资行业动态
  • 060 取经一线, 成就不凡: 私募股权圆桌访谈录
  • 070 从国际顶尖PE发展经验看中国PE如何走向卓越
  • 081 中国私募股权市场2017年回顾与普通合伙人的八大能力建设建议
  • 097 募资寒冬将至，投资机构如何逢山开路遇水搭桥
  • 109 中流击水 奋楫者进——投后管理在四大领域为企业创造价值
  • 121 企业转型的成功之道
  • 130 投资公司如何做好人才管理
  • 135 人才管理是价值源泉—访谈 Sandy Ogg

第十部分：投资活动与退出策略

• 投资活动：愈发分化

  • 2017年投资交易量视地区和投资领域而异，其中亚洲交易额增长显著。

• 退出：何时离开？

  • 退出数量下降，但退出价值上升，GP开始通过卖方尽职调查提升出售价格。

第十一部分：未来展望与挑战

• 下一步行动

  • 行业未来将面临规模化挑战，GP和LP需要加强合作关系和组织架构。

• 乘势而上

  • 通过加强组织架构和流程控制，提升投资效率和回报。

• 强化组织，支撑扩张

  • 机构化转型需要GP和LP重新审视其工作模式，以适应行业规模的扩大。

• 新一代挖掘标的方法

  • 数据分析在标的企业挖掘中发挥重要作用，但并未完全取代传统方法。

总结

本季刊和研报客提供了对中国私募股权投资市场的全面洞察，涵盖了行业趋势、投资策略、组织架构、人才管理、风险管控和全球市场动态。随着市场不断成熟，私募机构需要在机构化能力、风险管理、投后管理等方面不断提升，以实现长期的稳健增长和卓越表现。