20150417-中国银河-晨会纪要_18页_740kb

银河视点总结

核心内容概述

本总结基于《银河视点》2015年4月17日发布的晨会纪要，涵盖国际与国内市场行情、重点行业及个股分析、宏观经济数据、政策动向以及投资建议等内容。整体上，市场呈现强劲反弹，通信、石化、核电、互联网+、证券、家装等板块受到重点关注。

主要观点与关键信息

一、市场行情

• 国际市场：

  • 道琼斯指数：18105.77，下跌0.04%
  • NASDAQ指数：5007.79，下跌0.06%
  • FTSE100指数：7060.45，下跌0.51%
  • 香港恒生指数：27739.71，上涨0.44%
  • 香港国企指数：14720.13，上涨1.72%
  • 日经指数：19885.77，上涨0.08%

• 国内市场：

  • 上证综指：4194.82，上涨2.71%
  • 深证成指：13967.80，上涨2.35%
  • 沪深300指数：4513.55，上涨3.04%
  • 上证国债：148.32，上涨0.14%
  • 上证基金：6769.34，上涨2.51%
  • 深圳基金：8357.91，上涨0.41%

• 期货与货币市场：

  • NYMEX原油：56.71，上涨0.57%
  • COMEX黄金：1198.00，下跌0.29%
  • LME铜：5964.00，上涨0.32%
  • LME铝：1818.50，上涨1.88%
  • BDI指数：586.00，上涨0.86%
  • 美元/人民币：6.13，下跌0.06%

二、重点行业及个股分析

1. 通信板块

• 二季度建议关注估值洼地标的，重点推荐 中国联通、中兴通讯、烽火通信。
• 互联网+方向继续推荐 联络互动。
• 其他推荐标的包括 鹏博士、星网锐捷、方正科技、东软载波。
• 北斗板块作为“十三五”重点，建议关注 海格、振芯、合众思壮、华力创通。

2. 石化化工

• 中国石化被强烈推荐，其主业逐步反转，互联网+助力业务增长。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.44元、0.59元、0.69元，目标价值10元。

3. 平高电气

• 2014年业绩高增长，主要受益于特高压GIS交付增加及天津中压基地投产。
• 2015年预计实现每股收益1.03元，维持“推荐”评级。

4. 东方能源

• 启动小堆供热示范项目研究，兼具新经济、环境治理、国企改革、新能源运营及核电多重主题。
• 2015年不含注入EPS为0.68元，含注入后EPS约1.03元，维持“推荐”评级。

5. 信维通信

• 2014年营收同比增长129.28%，净利润同比增长196.15%。
• 通过收购laird（北京）和艾利门特，业务领域不断延伸。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.24元、0.51元、0.91元，维持“推荐”评级。

6. 广田股份

• 实施平台化转型战略，业务增速放缓但未来增长潜力大。
• 非公开发行引入复星，推动业务转型升级。
• 预计2015-2017年EPS分别为1.25元、1.49元、1.81元，维持“推荐”评级。

7. 泰禾集团

• 2014年实现营收83.72亿元，净利润7.84亿元，EPS为0.7705元。
• 业务发展稳健，投资建议为“推荐”。

8. 美晨科技

• 与中科院签署战略合作，布局人工智能和大数据。
• 预计2015-2017年EPS分别为0.46元、0.74元、1.01元，维持“推荐”评级。

三、宏观经济分析

• 一季度GDP增速：7.0%，为近六年最低，但高于国际平均水平。
• 经济回落：经济仍在缓慢出清，结构调整和改革持续推进。
• 消费：增速平稳，受政府控费影响，新增消费增长缓慢。
• 投资：基数庞大，增速难以提升，房地产和制造业投资疲软。
• 出口：受美元强势影响，出口增速放缓，但4月后有望回升。
• 社融：持续收缩，M2增速回落至11.6%，货币政策仍偏宽松。
• 改革预期：国企改革、金融改革、产业转型等政策利好将逐步释放。

四、投资建议汇总

• 通信板块：重点推荐中国联通、中兴通讯、烽火通信，关注联络互动、鹏博士、星网锐捷等。
• 石化行业：强烈推荐中国石化，目标价值10元。
• 核电与新能源：推荐平高电气、东方能源，关注小堆供热、分布式核能等方向。
• 证券行业：板块整体趋势未完，推荐招商证券、华泰证券、广发证券等，维持“推荐”评级。
• 家装与智能家居：推荐广田股份，关注平台化转型、智能工程业务等。
• 消费电子：推荐信维通信，受益于苹果、三星等大客户，成长性强。
• 地产行业：推荐泰禾集团，维持“推荐”评级。

五、政策与市场动态

• 国务院会议：部署经济体制改革，核准“华龙一号”核电技术，利好自主核电板块。
• 自贸区：三地挂牌倒计时，政策预期升温。
• 房地产调控：国土部提速重大项目用地审批，房企面临转型压力。
• 国企改革：成为重点方向，尤其关注混合所有制改革和资产整合。
• 金融改革：央行加强资金支持，推动经济结构调整。

六、风险提示

• 房地产回暖低于预期：可能影响相关公司业绩。
• 出口疲软：受全球大周期及美元强势影响。
• 合作不及预期：影响互联网+、PPP等模式的落地。
• 市场竞争加剧：如人脸识别、智能家居等。

七、评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐（超越分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

八、总结

2015年4月16日，A股市场强劲反弹，通信、核电、互联网+、证券、家装等板块表现突出。各分析师对重点个股及行业提出具体投资建议，强调政策利好、估值洼地及业务转型带来的增长潜力。同时，宏观经济仍处调整期，投资增速放缓，但改革红利有望在未来释放。市场风格偏向大盘股，需关注后续季度业绩表现，以及政策出台对行业的影响。