20210726-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页_343kb

甲醇与尿素现货市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队林玲撰写，分析了2021年7月26日甲醇和尿素的现货市场情况，涵盖了国内主要产区及港口的价格变动、供需格局、开工率变化及外盘动态。报告指出，甲醇市场整体跟随煤炭走势，短期内难有趋势性反弹；尿素市场则呈现稳中略涨的态势，供应端检修较多，市场整体趋于理性。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2655-2750元/吨（-25/0）
• 江苏地区：2655-2710元/吨（-25/-20）
• 广东地区：2610-2670元/吨（-20/0）
• 山东鲁南地区：2580-2600元/吨（0/0）
• 内蒙地区：2150-2160元/吨（0/0）
• CFR中国（全部来源）：287-350美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：340-350美元/吨（0/0）

2. 基本面分析

• 开工率：全国甲醇开工率70%（+1%），西北地区开工率76%（-1%）。
• 成本端：煤炭价格坚挺，煤制甲醇装置亏损扩大，西北地区检修较多，包括新疆天业、新奥达旗、甘肃华亭、宁夏宝丰等。
• 需求端：MTO开工率76%（-8%），内蒙古久泰和中煤蒙大装置停车检修，导致CTO/MTO装置整体开工率下滑。沿海部分装置检修可能无法兑现。
• 库存情况：卓创沿海库存81.95万吨（-4.8万吨），预计下周到港量23.86万吨，库存累积不明显。
• 外盘动态：文莱BMC检修中，阿曼130万吨装置检修中，非伊船货报价355-360美元/吨，买方递盘330-350美元/吨，远月到港固定价成交较少，9月份到港的非伊船货公式价成交在+2%（10000吨）。
• 市场预期：甲醇价格受煤炭供需偏紧影响，但政策打压风险较高，追高需谨慎。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2790元/吨（0）
• 安徽：2830元/吨（+15）
• 河北：2785元/吨（0）
• 河南：2790元/吨（0）

2. 市场运行情况

• 整体趋势：国内尿素市场微调运行，局部震荡小涨，供应压力不大。
• 库存情况：多地社会库存低位，货源紧俏，企业挺价小幅探涨。
• 需求情况：农业需求有限，工业需求按需跟进，部分企业待发订单充裕。
• 区域表现：
  • 山东临沂：2800-2820元/吨
  • 菏泽：2780-2800元/吨
  • 河北石家庄：2780-2790元/吨
  • 河南商丘：2790元/吨（受降雨影响，物流受阻）
  • 山西：大颗粒尿素2570-2580元/吨汽提，小颗粒尿素2600-2650元/吨汽提

3. 市场展望

• 短期走势：尿素市场暂稳整理，新单跟进理性，下游工业逢低小单采购。
• 供应端：装置检修或短停较多，供应端减量明显。
• 区域关注点：华北地区尿素市场预计延续整理，需关注市场消息面动态。

四、主要观点与关键信息

1. 甲醇市场

• 价格表现：整体价格偏弱，部分区域价格回调。
• 供应端：西北地区检修较多，开工率下降，煤制甲醇装置亏损扩大。
• 需求端：MTO开工率下降，传统需求变化不大。
• 外盘情况：非伊船货报价偏高，但成交有限，东南亚、印度、韩国价格持续上涨。
• 趋势判断：甲醇价格受煤炭逻辑影响，短期内难有趋势性反弹，追高需谨慎。

2. 尿素市场

• 价格表现：局部小涨，整体市场稳定。
• 供应端：装置检修较多，供应压力不大。
• 需求端：农业需求有限，工业需求按需采购，部分企业订单充裕。
• 区域差异：山东、安徽、河北、河南等地价格略有差异，山西价格偏低。
• 趋势判断：尿素市场短期维持高位震荡，关注政策及运输动态。

五、风险提示与建议

• 甲醇：需警惕煤炭政策打压风险，避免追高操作。
• 尿素：短期市场以稳为主，建议关注物流恢复及需求变化。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，分析基于研究者职业理解，仅供参考。报告观点不代表公司资管团队意见，不构成投资建议。客户应自行判断是否适合自身情况，兴证期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。