20260118-国信证券-基金周报_国内首只千亿级黄金ETF诞生_沪深北交易所提高融资保证金比例_21页_3mb

基金周报总结

核心内容

市场回顾

上周A股市场主要宽基指数走势分化，沪深300、上证综指和创业板指指数收益靠前，分别为 $2.58%$、$2.18%$ 和 $1.55%$，而国防军工、农林牧渔和煤炭指数收益靠后，分别为 $-5.66%$、$-3.49%$ 和 $-3.34%$。主要宽基指数成交额均有所上升，且处于过去52周的 $95% -100%$ 分位水平。过去一个月，中证500指数涨幅最大，达 $15.34%$，而银行行业下跌 $2.88%$。年初至今，科创50指数累计收益率最高，达 $12.64%$。

基金申报与发行

上周共上报43只基金，较上上周有所增加，包括3只FOF和多只行业主题ETF。新成立基金合计发行规模为192.94亿元，较前一周增加。其中，股票型基金发行140.22亿元，混合型基金发行2.12亿元，债券型基金发行50.6亿元。此外，有36只基金首次进入发行阶段，本周将有40只基金开始发行。

黄金ETF发展

华安黄金ETF成为国内首只规模突破千亿的商品型ETF，截至1月16日，其规模达到1015.28亿元，显示出投资者对黄金资产的配置和避险需求上升。

融资保证金调整

沪深北交易所将融资保证金比例从 $80%$ 提高至 $100%$，旨在降低杠杆水平，保护投资者权益，促进市场稳定发展。

主要观点

• 市场分化：A股市场主要宽基指数走势分化，部分行业如计算机、电子、传媒表现优异，而国防军工、农林牧渔、煤炭等行业表现较差。
• 黄金ETF增长：华安黄金ETF规模突破千亿，反映了市场对黄金资产的配置需求上升。
• 融资政策调整：融资保证金比例上调，有助于控制市场风险。
• 基金发行活跃：新成立基金数量和规模有所增加，显示市场活跃度提升。

关键信息

• 基金类型：上周上报基金包括3只FOF、10只指数型、1只债券型、1只QDII和14只其他类型基金。
• 基金发行：新成立基金23只，合计规模192.94亿元，其中被动指数型基金发行数量最多，达8只。
• 基金收益：主动权益基金收益为 $1.27%$，灵活配置型基金收益为 $0.67%$，平衡混合型基金收益为 $1.06%$。
• FOF基金：截至上周末，共有292只普通FOF基金、109只目标日期基金和151只目标风险基金。目标日期基金表现最优，累计收益率为 $3.49%$。
• 基金经理变更：上周有36家基金公司共97只基金产品发生基金经理变更，华夏基金和嘉实基金变更数量较多。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 风格切换风险

图表与数据

• 图1：华安黄金ETF规模和份额（截至2026.01.16）
• 图2：主要宽指数收益率（截至2026.01.16）
• 图3：上周宽基指数成交额及过去52周分位数
• 图4：过去1个月指数日均成交额及过去36个月分位数
• 图5：中信一级行业指数收益
• 图6：债券利率（截至2026.01.16）
• 图7：债券利率周度变动（BP）
• 图8：中证转债走势及成交额（截至2026.01.16）
• 图9：转股溢价率和纯债溢价率中位数
• 图10：不同类别基金上周收益表现
• 图11：不同类别基金本年收益表现
• 图12：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现
• 图13：不同类别FOF基金权益占比
• 图14：不同类别FOF基金收益中位数
• 图15：不同类别基金周度新发规模

附录

• 表1：上周公募基金申报情况
• 表2：货币市场利率
• 表3：信用债利差及周度利差变动
• 表4：上周基金经理变更明细
• 表5：上周新成立基金统计
• 表6：上周首发基金列表
• 表7：本周待发行基金列表
• 表8：周度业绩前三的普通公募基金
• 表9：周度超额业绩前十的指数增强基金
• 表10：周度业绩前十的量化对冲基金
• 表11：年度业绩前三的普通公募基金
• 表12：年度超额业绩前十的指数增强基金
• 表13：年度业绩前十的量化对冲基金