20251229-国金期货-黄金期货日报_纽商所提高黄金保证金_金价冲高回落_3页_671kb

黄金期货日报总结（2025年12月29日）

核心内容概述

本报告聚焦于黄金期货市场的最新动态，分析了纽商所和上期所黄金期货的价格走势、保证金调整政策及其对市场的影响。整体来看，黄金价格在近期经历调整，短期走势对后续趋势具有重要参考意义，但中长期上涨逻辑依然存在。

一、市场行情

1. 外盘与上期所期货盘面情况

• 纽商所黄金期货：周五继续走高，但周一（2025年12月29日）受芝商所提高保证金政策影响，出现大幅调整。
• 上期所黄金期货：沪金2602主力合约今日冲高回落，盘中最高触及1024.00元/克，收盘于1007.18元/克，较前一日下跌9.12元/克，跌幅为0.9%。

2. 合约行情数据（单位：元/克，手，万元）

二、宏观与基本面分析

1. 保证金调整政策

• 芝商所于12月29日收盘后上调黄金、白银、钯金、铂金及锂等类金属期货合约的履约保证金。
• 此次调整覆盖标准型、迷你型、微型等多个规格合约，几乎涵盖芝商所的核心金属交易品种。
• 提高保证金的目的是抑制投资过热，增加交易成本，可能导致部分交易者减少持仓，从而对金价形成下行压力。

2. 长期需求与价格预测

• 全球经济担忧和美国国内政策不确定性持续，预计2026年黄金需求将稳步增长。
• 瑞银集团预测，截至2026年9月，黄金价格有望达到每盎司5000美元。
• 若美国中期选举前后政治与经济动荡加剧，黄金价格可能进一步攀升至每盎司5400美元。

三、行情展望

• 短期走势：当前黄金价格仍处于调整周期，短期走势对后续趋势判断具有关键参考意义。
• 底部形成：若短期未出现大规模抛售压力，则可能意味着短期底部已形成。
• 中长期趋势：支撑黄金价格上涨的核心逻辑未发生改变，本轮调整不会影响其长期上行趋势。

四、风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，本报告由国金期货有限责任公司制作。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，国金期货不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。
• 请交易者根据自身情况审慎决策，期市有风险，入市需谨慎！