20250224-国都证券-机械设备行业周报_Figure和1X相继更新机器人产品_智能化水平提升明显_5页_953kb

机械设备行业周报总结

上周机械设备板块整体表现强劲，SW指数上涨77.7%，显著优于沪深300指数（上涨100%）和创业板指数（上涨29.9%）。自动化设备和通用设备板块涨幅最为突出，分别上涨1206%和903%，显示出市场对智能化升级领域的积极预期。主要驱动因素包括人形机器人板块的催化效应，以及工程机械销量的稳健增长。

工程机械领域，2025年1月各类挖掘机销量达125万台，同比增长11%。尽管国内销量微降3%，但出口销量大增219%，在春节假期影响下保持稳定，预计2月在低基数效应下将迎来大幅增长。同时，装载机销售同比增长151%，出口贡献强劲。板块估值已显现性价比，建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、浙江鼎力和恒立液压等龙头企业。出口市场预计在新兴地区如中东和拉美保持景气，欧美市场有望筑底，长期看好。

人形机器人产业链近期催化频繁，国内外发展加速。Figure和1X公司相继推出新品，展示了更高智能化水平，如物品分类和家庭交互能力。核心零部件性能提升仍是关键技术焦点，推荐减速器、丝杠等高价值环节。DeepSeek的低成本AI和特斯拉新一代机器人的即将量产将进一步推动成本下降，建议持续跟踪国际进展。宇树机器人亮相春晚，运动控制能力提升，板块产业化前景积极。

总体投资建议：机械设备行业受益于机器人技术和工程机械销量增长，建议投资者关注板块异动，特别是人形机器人和自动化设备机会。风险提示包括下游需求不足、原材料波动、国际竞争加剧以及产业化速度不及预期等，需谨慎管理投资风险。整体上，行业基本面支撑较强，但市场风险需评估。