高频因子跟踪：今年以来高频_26基本面共振组合超额收益7.55_25-240617-国金证券-16页_766kb

高频因子及策略表现总结

通过对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，结果显示在样本外整体表现良好。不同因子在周、月和年度层面上呈现出差异化表现。例如，价格区间因子近年超额收益分别为-053%、125%、1226%；遗憾规避因子表现则相对稳定，超额收益率分别为074%、-050%、505%。斜率凸性因子表现欠佳，今年以来年化超额收益率仅为-019%。

此外，基于三类高频因子等权合成的高频“金”组合策略，年化超额收益率达1104%，最大回撤为604%。为进一步增强策略，结合基本面因子构建的高频&基本面共振组合表现更为优异，年化超额收益达1577%，最大回撤为422%。

然而需注意的是，这些结果基于历史数据统计和回测，模型在政策叠加风险以及交易成本改变情况下可能存在失效风险。具体因子如价格区间因子能在日内反映投资者预期；遗憾规避因子则体现了A股投资者的行为偏差对收益的影响。

综上，高频因子在多数情况下表现良好，尤其与传统基本面因子组合后能够显著提升策略收益。