2011年-FSB全球金融稳定委员会_Key_Attributes_of_Effective_Resolution_Regimes_for_Financial_Institutions_45页_511kb

《金融稳定委员会关于金融机构有效解决机制的关键属性》总结

核心内容

本文件由金融稳定委员会（FSB）于2011年10月发布，旨在为各国建立有效的金融机构解决机制提供指导框架。该框架包含12项关键属性，涵盖解决机制的范围、权力、法律框架、跨境合作等多个方面，以确保在金融机构无法持续经营时，能够有序解决，避免系统性风险和纳税人损失，同时保护关键经济功能。

主要观点

• 目标导向：有效解决机制应确保金融机构在无法持续经营时，能够有序关闭或重组，避免对金融系统造成严重破坏，并保护存款人、保险持有人和零售投资者的利益。
• 权力明确：解决机构应拥有广泛的权力，包括接管、重组、清算、资产转移、设立过渡机构、实施“债转股”等，以应对不同情况下的金融机构危机。
• 跨境协调：各国应推动解决机制的趋同，以实现跨境金融机构的有序解决。这包括建立跨境合作机制、签署机构特定合作协议、信息共享等。
• 保护债权人权益：解决措施应尊重债权人的优先级，确保“债权人不比清算中更差”的原则，避免不必要的价值损失。
• 法律与程序清晰：解决机制应具备法律依据和透明程序，确保在危机中能够迅速、有效地实施，同时避免司法程序对解决措施造成延误。
• 防止道德风险：解决机构应通过严格的条件和事后评估，确保临时资金支持不会导致道德风险，必要时可从股东或无担保债权人处回收损失。
• 信息共享与保密：解决机制应允许在必要时与外国当局共享信息，但需确保信息的保密性和敏感性保护。

关键信息

1. 适用范围

• 所有可能对系统造成重大影响的金融机构应纳入解决机制。
• 包括：
  • 金融机构的控股公司；
  • 财务集团或综合体内对业务有重要意义的非监管实体；
  • 外国金融机构的分支机构。
• 金融基础设施（FMIs）也应适用，其解决应确保关键功能的连续性。

2. 解决机构

• 每个国家应设立专门的解决机构，负责行使解决权力。
• 多个解决机构应在单一司法管辖区中明确职责分工，设立协调机制。
• 解决机构应具备独立性、透明性、专业性和充足的资源。
• 应保护其工作人员在履行职责时的法律责任。

3. 解决权力

• 解决机构应在金融机构不再具有可持续性时启动解决程序。
• 解决权力应包括：
  • 接管和重组公司；
  • 转移资产和负债；
  • 设立过渡机构；
  • 实施“债转股”；
  • 暂停早期终止权；
  • 停止对无担保债权人的支付；
  • 有序关闭或清算公司。
• 应允许对不同业务部门采取不同的解决措施，以实现最佳的系统稳定性。

4. 抵销、净额结算、抵押与客户资产隔离

• 应确保在危机期间，抵销、净额结算、抵押和客户资产隔离的法律框架清晰且可执行。
• 解决程序不应触发法定或合同抵销权，除非有适当的保障措施。
• 在解决期间，应对合同中的早期终止权实施临时暂停，以防止不必要的市场动荡。

5. 保障措施

• 应尊重债权人的优先级，确保“债权人不比清算中更差”。
• 董事和高管在履行解决机构决策时应受到法律保护。
• 法律应避免对解决措施的司法干预，除非有正当理由。

6. 解决期间的资金支持

• 各国应确保解决机构不依赖公共资金进行解决。
• 在必要时，可从无担保债权人或整个金融体系中回收损失。
• 应建立私营资金支持的存款保险或解决基金，以降低公共资金的依赖。

7. 跨境合作法律框架

• 各国法律应鼓励解决机构与外国当局合作，避免因跨境干预而引发自动行动。
• 解决机构应对外国机构的本地分支机构拥有解决权力，可在必要时自行采取措施。
• 不得因债权人国籍或债权所在地而歧视其待遇。

8. 危机管理小组（CMGs）

• 所有全球系统重要性金融机构（G-SIFIs）的主国和关键东道国应设立CMGs。
• CMGs应包括监管机构、央行、解决机构、财政部及担保方案负责人。
• CMGs应持续监控合作进展、解决计划实施情况和金融机构的可解决性。

9. 机构特定跨境合作协议

• 所有G-SIFIs应与主国和相关东道国签订机构特定合作协议。
• 协议应涵盖合作目标、角色分工、信息共享流程等。
• 信息共享应以法律依据为基础，并确保在危机期间的透明性。

10. 可解决性评估

• 所有G-SIFIs应定期接受可解决性评估，以确保其具备可解决性。
• 评估应包括对机构的恢复与解决计划的审查。

11. 恢复与解决计划

• 所有G-SIFIs应制定恢复与解决计划（RRP），并包括集团层面的计划。
• 计划应涵盖关键业务的连续性、损失分配、资产转移等要素。

12. 信息获取与共享

• 解决机构应有权获取相关机构的信息，并在必要时与外国当局共享。
• 信息共享应确保解决计划的有效实施，同时保护敏感数据。

附录要点

• 附录I：机构特定跨境合作协议的关键要素。
• 附录II：可解决性评估的详细指导。
• 附录III：恢复与解决计划的核心内容。
• 附录IV：临时暂停早期终止权的条件和程序。

总结

该文件为全球金融机构解决机制提供了系统性指导，强调了法律框架、权力分配、跨境合作、信息共享和保障措施的重要性。其目标是确保金融机构在危机中能够被有序解决，同时保护市场信心和公共利益。各国应根据自身法律体系和市场环境，推动解决机制的趋同，并通过合作和透明度来实现金融系统的稳定性。