2014年-FSB全球金融稳定委员会_Key_Attributes_of_Effective_Resolution_Regimes_for_Financial_Institutions_98页_1mb

详细总结：金融机构有效解决机制的关键属性

核心内容

《金融机构有效解决机制的关键属性》（Key Attributes of Effective Resolution Regimes for Financial Institutions）是金融稳定委员会（FSB）于2011年10月通过的一套国际标准，旨在确保金融机构在失败时能够有序解决，避免对系统性风险造成严重破坏，并防止纳税人承担损失。2014年10月15日，FSB进一步发布指导文件，细化关键属性的实施方式，并针对不同金融行业提供专项指导。

主要观点

• 目标：确保金融机构在失败时能够有序解决，保护关键经济功能，防止系统性风险，同时避免对纳税人造成损失。
• 适用范围：所有可能对系统造成重大影响的金融机构，包括母公司、非监管运营实体及外国分支机构。
• 解决机制：应具备多种解决工具，如重组、转让、清算等，以实现有序解决。
• 国际合作：需建立跨司法管辖区的协调机制，包括信息共享、合作协议和联合行动。
• 法律保障：解决机制应具备法律授权和独立性，确保解决行动的合法性和可执行性。
• 保护债权人：应尊重债权人的层级结构，确保“债权人不比清算时更差”的原则。
• 避免道德风险：解决机制应避免依赖公共资金，鼓励私人融资，防止道德风险。

关键信息

一、关键属性的十二项内容

1. 适用范围：所有可能系统性重要的金融机构应纳入解决机制。
2. 解决机构：每个司法管辖区应设立指定的解决机构，明确其职责与权限。
3. 解决权力：解决机构应具备广泛权力，包括重组、清算、资产转移、股东权益削减等。
4. 抵销、净额结算、抵押与客户资产隔离：应确保在危机期间这些机制不阻碍解决措施的实施。
5. 保护措施：应尊重债权人的层级结构，避免对任何一方造成不合理损失。
6. 解决期间的资金支持：应优先使用私人资金，必要时可使用公共资金，但需严格限制条件。
7. 跨境合作的法律框架：应支持跨境合作，避免自动触发的司法干预。
8. 危机管理小组（CMGs）：用于协调跨境解决行动，确保信息共享和联合行动。
9. 机构特定的跨境合作协议：应为可能涉及多国的金融机构制定专门的协议。
10. 可解决性评估：应定期评估金融机构的可解决性，以确保其具备有序解决的条件。
11. 恢复与解决计划：所有全球系统重要性金融机构（G-SIFIs）应制定恢复与解决计划（RRP）。
12. 信息获取与共享：应确保解决机构在执行措施时能及时获取所需信息。

二、附件内容

附件I：关键属性的一般实施指南

• I-附录1：为解决目的的信息共享：确保信息在解决过程中透明、及时共享。
• I-附录2：机构特定的跨境合作协议：为可能涉及多国的金融机构制定具体协议。
• I-附录3：可解决性评估：提供评估金融机构可解决性的标准和方法。
• I-附录4：恢复与解决计划：详细说明RRP应包含的内容。
• I-附录5：对早期终止权的临时暂停：确保在解决过程中不触发不必要的合同终止。

附件II：行业特定指导

• II-附录1：金融基础设施（FMIs）及参与者解决：说明FMIs在解决过程中的特殊性及应对措施。
• II-附录2：保险公司解决：强调保险公司可以进行保险业务转移，无需所有保单持有人同意。
• II-附录3：解决过程中的客户资产保护：确保客户资产在解决过程中得到隔离与保护。

三、实施建议

• 各司法管辖区应通过立法确保解决机制的可执行性。
• 解决机构应具备独立性、透明性、问责机制及足够的资源。
• 应避免依赖公共资金，优先使用私人融资。
• 跨境合作应通过信息共享和协议协调实现，以保障金融稳定。
• 在解决过程中应暂停早期终止权，以防止市场混乱。
• 应确保解决措施不会损害债权人利益，尤其是“债权人不比清算时更差”的原则。

总结

该文件强调建立一个全面、灵活、可执行的金融机构解决机制，以确保在危机期间维持关键金融功能，同时保护纳税人利益和市场信心。通过十二项关键属性及多个附件，FSB为各国提供了实施标准的框架和指导，涵盖从解决权力到跨境合作的各个方面。文件还指出，不同行业可能需要特定的解决方式，因此附录中提供了针对保险、金融基础设施和客户资产保护的详细指南。