2022-09-28-港交所-兴业合金_2022中期报告_45页_2mb

兴业合金材料集团有限公司中期财务分析总结

公司资料

• 上市地点：香港联合交易所主板
• 股票代码：00505
• 主营业务：铜板带产品制造、铜材销售、网络游戏开发与运营
• 主要往来银行：中国农业银行、建设银行等

财务摘要 (截止2022年6月30日)

• 收益：3,222,331,000元，同比增长1.8%
• 本期内溢利：119,566,000元，同比下降25.3%
• 毛利率：由13.7%降至8.5%，主要受销量下降和铜价波动影响
• 每股基本盈利：0.1336元（摊薄后0.1336元）
• 综合实际税率：11%，同比下降11个百分点，得益于研发费用加计扣除

板块业务回顾

铜产品业务

• 收入：3,218,025,000元，占比94%，同比增长1.8%
• 销量：铜板带总销量66,828吨，同比下降12.9%
• 主要瓶颈：下游需求疲软、上海疫情期间运输受阻、铜价大幅波动导致存货跌价准备计提84,600,000元

游戏业务

• 收入仅4,306,000元，占比0.1%，较去年同期减少38%
• 现有游戏收入下滑，新产品推广不利，2022年上半年亏损2,000,000元

政策与资金状况

资产负债

• 资产负债率：20.0%（同比下降9个百分点）
• 流动资产净额：834.7亿元，现金及等价物：665,131,000元
• 有抵押贷款：44.2%（额度491亿元）

资本开支

• 拟投资51.9亿元用于产能扩建及厂房建设
• 当期资本支出51.85亿元，全部来自内部资金与贷款

市场风险

• 铜价波动：已实现对冲收益4.0亿元（去年同期亏损5.8亿元）
• 利率风险：财务费用净额-420万元，同比下降78%
• 外汇收益：净收益160万元

战略展望

1. 加速技改：扩建25万吨铜板带项目持续推进
2. 新产品开发：计划全年新品销售突破15,000吨
3. 风险控制：强化存货管理、汇率对冲策略
4. 网络游戏：暂缓新游戏上线，优化在营游戏表现

结论

兴业合金在铜产品业务面临需求疲软与成本压力，但游戏业务萎缩与铜价对冲带来双降。管理层需加速技改产能释放，强化现金流管理，应对下半年经济复甦不确定性。