20230213-国投安信期货-煤焦钢周报_市场情绪反复_煤焦钢弱势盘整_8页_3mb
报告摘要
市场情绪反复，煤焦钢弱势盘整总结
核心内容
本周煤焦钢市场整体呈现弱势盘整态势，市场情绪反复，需求端虽有环比回暖迹象，但整体仍处于较低水平，后续复工节奏将影响需求复苏力度。钢厂产量缓慢回升，但提产意愿不强，吨钢利润偏低限制了产能释放速度。焦炭和焦煤市场供需相对平稳，但价格承压，短期震荡为主。
主要观点
钢铁板块
- 终端需求：钢材现货价格小幅上涨，螺纹钢和热卷价格分别上涨10元和30元/吨，螺纹表观消费量和全国建材贸易商日均成交均有所回升，但整体需求复苏仍不及预期。
- 钢厂供给：全国247家钢厂高炉开工率和陶炉产能利用率小幅回升，螺纹和热卷周产量分别增加11.21万吨和2.11万吨，但钢厂提产积极性不高，毛利仍处于低位。
- 操作评级：螺纹钢（★★★）和焦煤（★★★）被赋予较高操作评级，而热卷（☆☆☆）和焦炭（☆☆☆）则被赋予较低操作评级。
焦炭板块
- 供需情况：焦炭供需稳中略偏宽松，钢厂补库谨慎，焦企仍处于亏损状态，提产意愿不强。
- 价格走势：焦炭现货价格维持稳定，但期货价格下跌，短期承压，震荡为主。
- 市场博弈：部分钢厂仍有提降第三轮意愿，焦钢博弈加剧，需关注宏观情绪变化。
焦煤板块
- 供需情况：焦煤供需相对偏稳，多数煤矿复产，供应基本恢复，但下游焦企按需采购，煤矿出货不畅，库存小幅累积。
- 价格走势：焦煤期货价格下跌，但现货价格小幅上涨，价差有所收窄，短期震荡为主。
- 市场影响：蒙煤通关维持高位，澳煤价格走强，对国内市场冲击减弱，需关注黑色系情绪变化。
关键信息
市场数据
| 品种 | 周收盘价 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢主力 | 3993.0 | -56.0 | -1.38% | -0.60% | -14.55% |
| 热卷主力 | 4082.0 | -13.0 | -0.32% | 0.22% | -14.87% |
| 焦炭主力 | 2686.5 | -68.0 | -2.47% | 3.13% | -9.30% |
| 焦煤主力 | 1789.0 | -46.5 | -2.53% | -0.11% | -21.47% |
| 铁矿石主力 | 841.5 | -12.0 | -1.41% | 0.18% | 9.43% |
现货价格与涨跌幅
| 品种 | 成交价 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | 月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 螺纹钢 | 4110.0 | -20.0 | -0.48% | -0.24% | -16.46% |
| 热卷 | 4140.0 | +10.0 | +0.24% | -0.96% | -17.69% |
| 铁矿石 | 908.7 | -4.4 | -0.48% | +6.87% | +30.96% |
| 普氏指数 | 126.1 | -0.1 | -0.12% | +6.23% | -16.02% |
| 焦炭 | 2914.0 | 0.0 | 0.00% | -3.56% | -3.56% |
| 焦煤 | 1868.2 | +40.9 | +2.24% | -2.66% | -22.80% |
库存与产能数据
| 品种 | 库存可用天数 | 环比增减 | 同比去年 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 焦炭库存 | 15.23 | +0.33 | 17.53 | 110家样本钢厂 |
| 焦煤库存 | 13.59 | -0.42 | 16.25 | 110家样本钢厂 |
风险提示
- 国内经济大幅下滑
- 去产能、环保限产政策加码
操作建议
- 螺纹钢：操作评级★★★，具备趋势性上涨驱动，投资机会相对明确
- 热卷：操作评级☆☆☆，趋势性下跌驱动，操作性较弱
- 焦炭：操作评级☆☆☆，趋势性下跌驱动，操作性较弱
- 焦煤：操作评级★★★，具备趋势性上涨驱动，投资机会相对明确
星级说明
- 红色星级（★★★）：趋势性上涨或下跌，具备明确操作机会
- 绿色星级（☆☆☆）：趋势性下跌或上涨，但操作性较弱
- 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主
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