绿色金融系列（四）：充分发挥绿色保险的市场化风险管理作用_21页_1mb

绿色保险总结

核心内容

绿色保险是指在支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用等方面提供的市场化保险风险管理服务和保险资金支持。它主要包括负债端和资产端两部分：

• 负债端：向清洁能源、节能环保、绿色建筑等领域的公司和项目提供责任保险、保证保险等细分财产保险产品及相关服务。
• 资产端：向绿色产业进行投资，发挥保险资金的长期性和稳定性，支持绿色产业发展。

绿色保险在政策推动下逐步发展，特别是在环境污染责任保险方面，已成为绿色金融体系的重要组成部分。

主要观点

1. 政策支持：绿色保险的发展需要政策引导和强制机制，如环境污染责任保险在2007年起步，已取得一定发展。
2. 市场化作用：绿色保险通过风险管理和资金支持，推动企业环保意识，降低环境风险带来的经济损失。
3. 国际经验：海外绿色保险以强制性保险为主，如美国、德国和瑞典的环境责任保险制度，同时也在发展创新产品如巨灾保险、绿色建筑保险等。
4. 国内进展：我国已初步建立环境污染责任保险制度，但其他绿色保险产品仍处于探索阶段。
5. 未来展望：绿色保险将在碳中和目标下迎来发展机遇，但也面临产品创新不足、经营成本高等挑战。

关键信息

绿色保险的功能

• 风险管理：协助企业识别、评估和管理环境风险。
• 资金支持：为绿色产业提供融资支持，包括绿色信贷保证保险和绿色投资。
• 环境治理：通过保险机制促进环境治理和生态修复。

海外经验

• 美国：自上世纪70年代开始发展环境责任保险，1988年成立“环境保护保险公司”，对高风险行业实行强制保险。
• 德国：1990年通过《环境责任法》对部分高风险行业实施强制保险。
• 瑞典：专门立法规定实行强制环境责任保险。
• 英国与法国：采用自愿与强制结合的方式，主要在国际公约规定领域实行强制保险。
• 绿色建筑保险：美国、英国、加拿大等国已广泛应用，涵盖建筑全周期。
• 碳保险：保障碳交易和减排活动的风险，如瑞再和AIG提供的碳排放相关保险产品。

中国概况

• 政策演进：自2006年起，国家层面陆续出台政策支持绿色保险，如环境污染责任保险试点、绿色金融改革创新试验区等。
• 发展现状：环境污染责任保险已覆盖多个高环境风险行业，如重金属、石化、危险化学品运输等，形成一定规模。
• 地方实践：如深圳、湖州等地已建立具有特色的绿色保险模式，包括强制保险、保费补贴、环保核查等。
• 创新产品：农业巨灾保险、绿色建筑保险、光伏产业保险等产品正在探索中，部分试点已初见成效。

未来展望与建议

1. 加强制度建设：明确绿色保险的界定和法律保障，完善相关法规。
2. 目录式管理：结合强制与自愿保险模式，明确责任归属，推动行业分类管理。
3. 政策支持与补贴：对绿色保险提供税收优惠和财政补贴，鼓励更多企业参与。
4. 科技赋能：利用大数据、人工智能等技术提升环境风险管理能力。
5. 险资参与绿色投资：通过股权投资、债权投资等方式支持绿色产业。

风险提示

1. 绿色金融推进不及预期；
2. 宏观经济下行超预期；
3. 金融监管及去杠杆政策加码超预期；
4. 海外资本市场波动加大；
5. 新冠肺炎疫情蔓延超预期；
6. 全球气候变化超预期。

投资评级

• 股票投资评级：

  • 强烈推荐：预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
  • 推荐：预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间。
  • 中性：预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间。
  • 回避：预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上。

• 行业投资评级：

  • 强于大市：预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上。
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间。
  • 弱于大市：预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

附录：图表目录

• 图表1：绿色保险的功能
• 图表2：中国绿色保险政策及相关倡议发展历程
• 图表3：国际环境责任保险机制（不完全统计）
• 图表4：海外建筑保险示例
• 图表5：2007-2017年全国突发环境事件次数
• 图表6：近年全国环境污染治理投资总额及其GDP占比
• 图表7：2000-2008年全国环境污染与破坏事件次数
• 图表8：2000-2008年全国污染直接经济损失
• 图表9：2014-2018年环责险风险保障规模不断增加
• 图表10：中国部分地区环境污染责任险投保情况（不完全统计）
• 图表11：中国创新型绿色保险示例
• 图表12：2018年人保环责险发展情况
• 图表13：各省绿色保险种类（含创新品种）情况（截至2019年12月）
• 图表14：绿色保险的功能及作用