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碳酸锂周报2025/06/03 总结

核心观点：

• 碳酸锂基本面改善有限，锂价上行驱动不强，进入初步磨底阶段。
• 进口矿价跌破高成本价位，供给端压力加大。
• 需求端排产平稳，但对价格支撑有限。
• 持续关注海外锂矿生产调整和锂盐累库情况。

市场情况：

• 碳酸锂现货价降至23500元/吨，期货主力合约LC2507收于59800元/吨，周跌幅达1.9%。

原料端变化：

• 国内锂辉石精矿主流品种价格周环比均下跌，进口矿价持续下行，澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格分别跌至625美元/吨和6375美元/吨。
• 锂云母精矿价格小幅下滑，进口锂辉石价格继续承压。

生产端分析：

• 锂矿港口库存环比下降至116万吨。
• 国内碳酸锂周产量环比上升至16093吨，预计6月产量进一步增加。
• 生产成本下降，但利润空间被压缩，外购原料生产利润由负转降。

库存与供需：

• 碳酸锂总库存环比小幅下滑至131571吨，但冶炼厂库存环比明显减少。
• 三元材料与磷酸铁锂库存均现下滑，但磷酸铁锂库存仍处高位。
• 电芯库存方面，磷酸铁锂电池库存为81378吨。

市场价格趋势：

• 电池级碳酸锂现货价环比跌2350元/吨。
• 价差方面，电池级氢氧化锂与碳酸锂价差扩大至2420元/吨。

后市展望：

• 在需求稳定前提下，碳酸锂进入磨底阶段，关键观察指标为海外锂矿供应调整及国内锂盐累库情况。
• 重点关注碳酸锂库存变化、进口矿价、国内生产利润等。