20230818-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_2mb

• 黄金：报告认为黄金处于震荡市，原因是美国CPI数据符合预期，核心通胀下滑，但就业数据不确定可能限制利率进一步加息，促使货币政策调整，或导致金银上行。趋势强度中性（0）。
• 白银：继续疲软，受宏观经济和供应需求影响，表现较弱，趋势强度中性（0）。
• 铜：政策利好（如中国央行支持债务化解），提升市场情绪，价格支撑存在，进口精矿TC上升推动产能利用率提高。趋势强度偏弱（+1），短期支撑价格。
• 铝：价格在18500关口承压，库存偏低提供支撑，但供需平衡未改。氧化铝价格上破2900关口但上涨动力有限，趋势强度中性（0）。
• 锌：供需双弱，处于震荡调整状态，宏观因子主导，短期下方空间收敛。趋势强度中性（0）。
• 铅：需求端过渡期需求增量有限，废电池供应支撑价格，但消费回暖可能性存在。趋势强度中性（0）。
• 镍：矿端消息（如印尼镍矿审批暂缓）导致内外价差收敛，下游需求支撑价格，但关注政策变化。趋势强度中性（0）。
• 不锈钢：成本预期抬升，供给弹性压制价格，钢价震荡运行。趋势强度中性（8）。
• 锡：周内跌幅明显，因缅甸限产实现但未超预期，预计支撑位在215万附近，有望因下游补库止跌。趋势强度中性（0）。
• 工业硅：期货价格弱势，库存去化关注焦点，需求端地产恢复缓慢，建议逢高做空。趋势强度偏弱（-1）。
• 碳酸锂：价格创新低，欧盟法规影响出口，期现基差缩小，低位震荡，需求预期承压。趋势强度偏弱（-1）。
  总体：市场受宏观经济、央行政策和供需因素影响，表现为震荡或偏弱趋势，政策利好部分金属，但价格波动源于外部因素。

关键影响因素：中国央行政策（防范汇率风险、债务化解等）提升市场风险情绪，美联储行动缓慢减少加息压力，有色金属供需矛盾如累库问题；尽管铜受支持上行，多数金属如锌、铝、铅在供需平衡点位尚难突破。

重点关注：金属库存变化、政策调整及全球经济数据，建议投资者关注趋势强度持有策略。