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铁合金市场分析总结

核心内容概览

本报告由研究员周涛发布，主要分析了铁合金市场在5月28日的行情变化及市场趋势，涵盖了期货、现货、基差、价差、原材料、成本与利润等多个方面。

市场信息

期货市场

期货合约	收盘价	日变动	周变动	成交量	持仓量	持仓量日变动
SF主力合约	5886	-36	2	254394	214104	-26048
SM主力合约	5980	-16	72	198582	263968	-23881

现货市场

硅铁	现货价格	日变动	周变动
72%FeSi内蒙	5680	0	30
72%FeSi宁夏	5650	0	0
72%FeSi青海	5650	0	0
72%FeSi江苏	6000	0	200
72%FeSi天津	5950	0	80

硅锰	现货价格	日变动	周变动
硅锰6517内蒙	5850	0	50
硅锰6517宁夏	5780	30	80
硅锰6517广西	5950	0	50
硅锰6517江苏	6050	0	100
硅锰6517天津	5950	0	100

基差与价差

基差/价差	当日	日变动	周变动
硅铁内蒙-主力	-206	36	28
硅铁宁夏-主力	-236	36	-2
硅铁青海-主力	-236	36	-2
硅铁江苏-内蒙	320	0	170
SF-SM价差	-94	-20	-70

市场研判

交易策略

• 单边策略：供需仍有边际改善，合金自身估值偏低，底部逐步抬升。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：卖出看跌期权。

重要资讯

1. 地缘政治：伊朗伊斯兰革命卫队对美军空袭地点进行反击。
2. 经济数据：欧元区5月工业景气指数为-8，预期-8，前值-7.7。

市场动态分析

原材料价格

原材料	当日	日变动	周变动
锰矿(天津)	澳块 40.2	-0.3	-0.8
锰矿(天津)	南非半碳酸 38	0	0
锰矿(天津)	加蓬块 41.5	0	-0.3

电价情况

地区	今日	昨日	上周	上月	去年
甘肃	0.4	0.4	0.4	0.4	0.45
广西	0.55	0.55	0.55	0.55	0.515
贵州	0.51	0.51	0.51	0.51	0.475
湖南	0.49	0.49	0.515	0.515	0.6
内蒙古	0.415	0.415	0.415	0.41	0.4075
宁夏	0.39	0.39	0.39	0.4	0.395
青海	0.395	0.395	0.395	0.42	0.41
山西	0.545	0.545	0.545	0.545	0.51
陕西	0.425	0.425	0.425	0.425	0.455
四川	0.475	0.475	0.475	0.475	0.435
云南	0.5	0.5	0.475	0.475	0.45

成本与利润

硅铁成本与利润

地区	生产成本(元/吨)	利润(元/吨)
内蒙	5617	-67
宁夏	5376	174
陕西	5484	46
青海	5341	209
甘肃	5542	8

硅锰成本与利润

地区	生产成本(元/吨)	利润(元/吨)
内蒙	5926	-126
宁夏	6013	-313
广西	6351	-451
贵州	6241	-361

结论

综合分析显示，铁合金市场在5月28日整体呈现下跌趋势，但供需关系仍存在边际改善，合金自身估值偏低，市场底部逐步抬升。建议投资者关注供需变化及成本波动，采取谨慎策略，如单边做多、套利观望及卖出看跌期权。

附图说明

• 图1：铁合金主力合约走势回顾
• 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差
• 图3：硅铁月间价差
• 图4：锰硅月间价差
• 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
• 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
• 图7：硅锰现货价格
• 图8：硅铁现货价格
• 图9：铁合金电价
• 图10：硅铁生产成本
• 图11：硅锰成本与利润
• 图12：硅锰生产成本
• 图13：硅锰生产利润

数据来源

• 银河期货
• Mysteel

作者承诺

周涛研究员承诺以独立、客观的态度进行市场分析，确保报告内容真实准确，不因报告内容获得任何形式的报酬。

免责声明

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