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2025年商业银行行业分析总结

核心内容概览

2024年，我国商业银行行业在宏观经济复苏初期面临多重挑战，信贷资产增长放缓、净息差持续收窄、盈利水平下降等问题显现。然而，在政策支持和风险化解措施的推动下，行业整体风险控制能力有所增强，资本充足率提升，流动性保持合理充裕，区域性银行市场竞争力及抗风险能力逐步改善。展望2025年，银行业将围绕国家政策导向，进一步优化资源配置，提升金融服务实体经济的能力。

主要观点

1. 信贷资产增长放缓，结构持续优化

• 信贷资产增速下降：受经济复苏初期企业扩产能意愿不足、手工补息叫停导致空转资金减少、居民消费信心不足等因素影响，信贷资产增长放缓。
• 信贷资源向重点领域倾斜：信贷资源进一步向“五篇大文章”“两重”“两新”等重点产业和区域倾斜，贷款占比持续上升。
• 非信贷资产结构改善：非信贷资产配置向投资资产倾斜，以国债和地方政府债为主的金融投资增配，资产结构整体趋于优化。

2. 资产质量承压，但风险化解措施初见成效

• 不良贷款率下降：2024年不良贷款率降至1.50%，拨备覆盖率提升至211.19%，风险抵补能力增强。
• 区域分化仍存：房地产及涉政领域贷款质量改善程度取决于市场修复和区域经济复苏情况。
• 零售贷款风险上升：零售贷款风险暴露上升，且处置难度较大，部分中小银行信用风险管控压力仍较大。
• 非信贷资产风险可控：非标资产规模持续压降，投资风险敞口收窄，但房地产低迷背景下相关资产回收难度增加。

3. 流动性保持合理充裕，但面临管理挑战

• 存款结构变化：公司存款增长承压，但居民储蓄意愿较强，储蓄存款稳定增长，带动核心负债稳定性提升。
• 流动性比例提升：2024年末流动性比例达76.74%，流动性管理能力增强。
• 流动性管理挑战：部分银行仍面临贷款收息难度加大、非标资产压降困难等问题，对流动性管理带来一定压力。

4. 净息差持续收窄，盈利水平延续下滑

• 资产端收益下降：LPR下调、房贷利率下降、市场利率下行等因素导致资产端收益水平下降。
• 负债端成本下降有限：存款挂牌利率下调及定价机制规范推动付息率下降，但存款定期化趋势延续，负债成本降幅有限。
• 净息差收窄至1.52%：2024年净息差收窄至1.52%，利息净收入增长乏力。
• 非息收入承压：理财规模收缩、投行合一导致保费率下调，中间业务收入增长压力较大。

5. 资本充足水平提升，安全边际增强

• 外源性资本补充力度加大：2024年“二永债”发行规模上升，政府推动增资扩股，资本实力增强。
• 资本新规实施：资本新规实施与信贷增速放缓、投资结构优化共同推动资本消耗趋缓，资本充足率提升。
• 特别国债支持资本补充：2025年政府工作报告提出发行5000亿元特别国债支持国有大行补充资本，提升其信贷投放和服务能力。

6. 政策支持助力风险化解与高质量发展

• 风险化解政策逐步落地：房地产支持政策、非标资产压降、不良贷款转让等举措有效缓解银行资产质量压力。
• 区域性银行竞争力提升：地方中小金融机构合并重组、省联社改革等措施推动区域性银行抗风险能力增强。
• 行业数量减少，风险机构占比下降：银行业机构数量加速减少，高风险机构数量及占比下降，行业结构趋于优化。

关键信息汇总

展望与建议

• 2025年发展趋势：净息差或趋缓，信贷投放向政策导向领域集中，资本补充力度加大，行业整体稳健发展。
• 政策支持持续：政府及监管机构将继续出台支持政策，推动银行业高质量发展，化解存量风险。
• 风险关注点：零售贷款风险暴露、房地产及涉政领域资产质量、中小银行信用风险管控仍是重点。
• 流动性管理优化：需关注非标资产压降对流动性管理的挑战，以及存款结构变化对负债端的影响。

信用风险展望

联合资信认为，2025年商业银行行业整体信用风险展望为稳定，在政策支持和风险化解措施的推动下，行业具备较强的风险抵御能力，未来将朝着高质量、可持续方向发展。