20240325-华龙证券-金融行业周报_市场成交提升助力券商行业预期改善_10页_1mb

非银金融研究报告总结

报告日期

2024年3月25日

周观点

上周（3月18日至3月22日），A股市场整体震荡。沪深300指数小幅下跌0.70%，全年上涨3.32%。非银金融指数下跌7.00%，全年下跌100.00%。证券指数和保险指数分别下跌1.19%和1.20%，全年分别下跌119.00%和100.00%。银行指数小幅上涨0.30%，全年上涨96.00%。

银行板块分析

不良率等监管指标改善，利于银行加强支持房地产和实体经济。央行降准空间充足，货币政策预期提升，政策利好带动银行改善监管指标，关注融资协调机制。推荐关注标的：江苏银行（600919SH）、浙商银行（601916SH）。

券商板块分析

长期资金入市导向明显，行业预期向好。证监会加强监管，行业专业性、合规性要求提高，头部券商和并购重组标的受益于集中度提升和资源整合。保险资金、社保资金、A50公募基金等长期资金入市加速，支撑市场成交额和稳定性。关注行业监管制度跟进、并购重组和成交额提升。推荐标的：国联证券（601456SH）、方正证券（601901SH）、信达证券（601059SH）。

保险板块分析

政策引导降低险企利损差风险，投资端维持向好预期。上市险企年报披露，焦点转向一季度业绩和开门红情况。万能险等负债端利率调降，利于减少利损差风险。短期资本市场风险偏好提升，支持投资端业绩改善。关注上市险企2024年一季度表现。推荐标的：中国太保（601601SH）、新华保险（601336SH）、中国平安（601318SH）。

风险提示

包括资本市场改革风险、市场波动风险、业绩不及预期风险、宏观经济不确定性风险、黑天鹅等不可控风险以及数据统计偏差风险。

投资评级

维持推荐评级。