20251208-开源证券-诺思兰德-920047.BJ-北交所信息更新_NL005_IIc期临床试验已完成CDE沟通_即将全面启动_4页_899kb

北交所诺思兰德公司信息更新总结

研发进展

• 公司的1类新药重组人胸腺素β4（NL005）用于治疗急性心肌梗死（AMI）的IIc期临床研究方案已完成与国家药监局（CDE）的沟通，即将全面启动临床试验。该药物具有多种心脏保护与修复功能，可减轻PCI术后的再灌注损伤。
• 公司另一核心产品NL003已提交 ulcer 适应症补件并进入技术评审，至今已三年，同时公司与欧康维视签署战略合作协议，共同推进爱尔康平衡盐溶液的国产化与落地。

商业合作

• 与国内眼科知名企业欧康维视正式签署重大技术合作协议，双方合作推进爱尔康平衡盐溶液在我国眼科市场的国产化落地，提升市场供应水平并实现高质量供给。

财务预测

• 开源证券维持对公司“增持”评级，维持2025-2027年盈利预测。公司预计2025年营收0.89亿元，净利润为负；到2027年，营收预计达到6.11亿元，归母净利润为73百万元。
• 总市值70.24亿元，当前股价25.61元。预期市销率（PS）从2025年的78.8倍逐步下降至2027年的11.5倍，估值逐年下修。

风险提示

• 行业需求低于预期、市场开拓风险、创新药研发失败风险等均需关注。

其他信息

• 公司正筹备港交所上市，并在2023年至2027年公司营业收入由60百万元逐步增长至611百万元，净利润由-48百万元逐步增至73百万元。
• 公司近年来研发持续推进，资产负债率持续下降，现金流有所好转。