20250609-中原期货-铁合金周报_宏观氛围转暖_低位有所止跌_22页_1mb
报告摘要
宏观氛围转暖低位有所止跌 - 铁合金周报20250609总结
核心内容
本报告分析了2025年6月9周硅铁和锰硅的市场情况，指出整体市场氛围有所回暖，但价格仍处于低位，且存在一定的波动风险。报告从供应、需求、库存、成本、基差及持仓等多维度展开，为投资者提供了策略建议与风险提示。
硅铁分析
主要逻辑
- 供应：端午节后，宁夏部分厂家复产，硅铁产量低位迅速回升。
- 需求：铁水产量见顶，成材进入淡季，对合金需求转弱。
- 库存：钢厂库存回落，但厂家库存止降回升，显示供应压力可能再次显现。
- 成本：青海、宁夏周度电费小幅下降，成本重心继续回落。
- 基差：盘面贴水幅度较大，反映市场对硅铁的悲观预期。
策略建议
- 短期观望或反弹偏空。
风险点
- 需求不及预期
- 供应减产超预期
数据亮点
- 周产量：136家独立硅铁企业周产量9.73万吨（环比+14.6%，同比-11.1%）
- 月产量：2025年5月硅铁产量41.48万吨（环比-5.76%，同比-7.45%）
- 五大材消费量：2.03万吨（环比-1.2%，同比-3.9%）
- 五大材周产量：880.38万吨（环比-0.05%，同比-1.76%）
- 仓单数量：15576张（环比-1177张，同比-521张）
- 主力基差（宁夏）：09合约基差346元/吨，环比+94元/吨
锰硅分析
主要逻辑
- 供应：开工产量继续回升，增量主要来自宁夏。
- 需求：铁水产量见顶，成材淡季对合金需求转弱。
- 库存：减产后厂家库存压力减少，但锰矿库存小幅回落。
- 成本：盘面止跌带动锰矿询盘增加，但下游仍多观望。
- 基差：盘面贴水扩大，显示市场对锰硅的悲观情绪。
策略建议
- 短期观望或反弹偏空。
风险点
- 澳矿及非主流矿发运情况
- 北方企业减产力度
- 港口库存变化
数据亮点
- 周产量：121家独立硅锰企业周产量17.1万吨（环比+1.1%，同比-12.5%）
- 月产量：2025年5月硅锰产量74.3万吨（环比-7.8%，同比-7.8%）
- 周消费量：12.5万吨（环比-0.8%，同比-3.8%）
- 五大材周产量：880.38万吨（环比-0.05%，同比-1.76%）
- 厂家库存：18.66万吨（环比+0.2%，同比+155.6%）
- 钢厂库存天数：15.15天（环比-0.29天，同比+0.44天）
- 仓单数量：101012张（环比-5961张，同比+964张）
- 主力基差（内蒙）：09基差262元/吨，环比-110元/吨
关键数据对比
| 原料 | 地区 | 2025/6/6 | 2025/5/30 | 周涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电价（宁夏） | 宁夏 | 0.395 | 0.405 | -0.01 | -2.47% |
| 电价（内蒙） | 内蒙 | 0.4075 | 0.4075 | 0 | 0.00% |
| 电价（广西） | 广西 | 0.515 | 0.515 | 0 | 0.00% |
| 电价（贵州） | 贵州 | 0.475 | 0.475 | 0 | 0.00% |
| 锰矿（天津港澳矿Mn45%） | 天津 | 41 | 41.5 | -0.5 | -1.20% |
| 锰矿（钦州港澳矿Mn45%） | 钦州 | 40 | 40 | 0 | 0.00% |
| 锰矿（天津港半碳酸Mn37.5%） | 天津 | 32.8 | 33.2 | -0.4 | -1.20% |
| 锰矿（钦州港半碳酸Mn36.5%） | 钦州 | 33.8 | 34 | -0.2 | -0.59% |
| 硅锰成本（宁夏） | 宁夏 | 5714.10 | 5813.39 | -99.28 | -1.71% |
| 硅锰成本（内蒙） | 内蒙 | 5764.10 | 5823.39 | -59.28 | -1.02% |
| 硅锰成本（广西） | 广西 | 6194.10 | 6253.39 | -59.28 | -0.95% |
| 硅锰成本（贵州） | 贵州 | 6034.10 | 6093.39 | -59.28 | -0.97% |
| 硅锰利润（宁夏） | 宁夏 | -334.10 | -433.39 | 99.28 | 22.91% |
| 硅锰利润（内蒙） | 内蒙 | -314.10 | -323.39 | 9.28 | 2.87% |
| 硅锰利润（广西） | 广西 | -694.10 | -753.39 | 59.28 | 7.87% |
| 硅锰利润（贵州） | 贵州 | -584.10 | -613.39 | 29.28 | 4.77% |
持仓与资金情况
- 硅铁总持仓量：未提供具体数据
- 硅铁沉淀资金：未提供具体数据
- 硅铁07持仓量：未提供具体数据
- 硅铁09持仓量：未提供具体数据
- 硅锰总持仓量：未提供具体数据
- 硅锰沉淀资金：未提供具体数据
- 硅锰07持仓量：未提供具体数据
- 硅锰09持仓量：未提供具体数据
免责声明
本报告仅用于参考，不构成投资建议。中原期货股份有限公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。所有数据来源均被公司认为可靠，但不能保证其准确性或完整性。
联系我们
- 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
- 电话：4006-967-218
- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室
- 电话：021-68590799
- 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室
- 电话：0951-8670121
- 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901
- 电话：0531-82955668
- 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层
- 电话：0373-2072882
- 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室
- 电话：0377-63261919
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）
- 电话：0398-2297999
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
- 电话：0379-61161502
- 西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室
- 电话：029-89619031
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室
- 电话：0571-85236619
公司信息
- 公司网址：www.zyfutures.com
- 公司电话：4006-967-218
- 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
