20180624-宏信证券-市场流动性周报_4页_915kb

市场流动性周报总结 (2018.06.19—2018.06.22)

核心内容概述

本周报主要分析了2018年6月19日至6月22日期间中国金融市场的主要运行情况，包括央行公开市场操作、货币市场利率、国债市场收益率、票据市场利率以及外汇市场走势。报告旨在为投资者提供市场流动性状况及利率变动趋势的参考。

央行公开市场操作

• 逆回购操作：本周央行共进行了3700亿元的逆回购操作，包括7天期2400亿元、14天期1200亿元、28天期100亿元。
• 利率水平：各期限逆回购利率均与上期持平。
• 净投放：本周净投放流动性为1400亿元。
• 未来展望：下周将有6700亿元逆回购到期，可能对市场流动性产生一定压力。

货币市场利率走势

加权平均利率

• 银行间同业拆借加权平均利率较上周末上升3.53BP至 2.75%
• 质押式回购加权平均利率较上周末上升13.81BP至 2.93%

Shibor利率

• 短期Shibor利率整体上升，但3个月以上期限利率有所下降，显示市场对中长期资金需求有所缓解。

国债市场收益率变化

短期国债

• 1月期：上行15.00BP至 3.1435%
• 3月期：上行9.28BP至 3.0433%
• 6月期：上行1.78BP至 3.1721%
• 1年期：上行5.92BP至 3.2775%

长期国债

• 3年期：下行1.08BP至 3.3844%

• 5年期：下行4.16BP至 3.4149%

• 10年期：下行4.24BP至 3.5604%

• 30年期：下行2.23BP至 4.0864%

• 短期国债收益率明显上升，长期国债收益率则呈现下降趋势，表明市场对短期资金的紧张程度有所提高，而对中长期债券的需求相对稳定。

票据市场

• 票据直贴利率：较上周末下行1.0BP，核心经济区利率分别为：

  • 珠三角：4.15‰
  • 长三角：4.10‰
  • 中西部：4.20‰
  • 环渤海：4.25‰

• 票据转贴现利率：较上周末下行0.2BP至 3.98‰

• 票据市场利率整体下行，显示银行间票据融资需求有所缓解，流动性状况有所改善。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行498BP至 6.4804

• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行796BP至 6.4964，较中间价高160BP

• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行737BP至 6.5103，较在岸即期汇率高139BP

• 人民币实际有效汇率指数：为 115.69

• 外汇市场人民币对美元持续贬值，实际有效汇率指数略有上升，反映人民币贬值压力仍存。

额外说明

• 公司评级说明：根据未来6个月内股价表现与沪深300指数的相对关系，分为买入、持有、中性、卖出四个等级。
• 行业评级说明：根据未来6个月内行业指数与沪深300指数的相对表现，分为强于大市、跟随大市、弱于大市。
• 分析师声明：分析师徐伟具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，确保信息来源合法、分析专业、观点独立。
• 公司资质说明：宏信证券具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供有偿咨询服务。
• 免责声明：本报告仅供内部客户使用，信息来源于公开资料，不构成投资建议，不承担相关法律责任。投资者应自行决策并承担风险。