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市场流动性周报（2017.12.18—2017.12.22）总结

核心内容概述

本报告为2017年12月18日至12月22日的市场流动性周报，涵盖了公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场和外汇市场的关键数据和变化趋势。报告由分析师徐伟撰写，旨在为投资者提供市场流动性状况的分析与参考。

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一、公开市场操作

• 逆回购操作：本周央行通过公开市场逆回购投放了5500亿元，回笼3500亿元，净投放2000亿元。
• 期限结构：
  • 7天期逆回购操作2400亿元，利率与上期持平。
  • 14天期逆回购操作2000亿元，利率比上期上涨5BP。
  • 28天期逆回购操作1100亿元，利率与上期持平。
• 未来到期：下一周（12月25日-12月29日）将有2900亿元逆回购到期。

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二、货币市场利率走势

银行间同业拆借利率

• 加权平均利率较上周末下降18.74BP至2.86%。

质押式回购利率

• 加权平均利率较上周末上升1.62BP至3.07%。

Shibor利率

• 短期利率：
  • Shibor隔夜：下降11.20BP至2.6120%。
  • Shibor1周：下降0.40BP至2.8670%。
  • Shibor2周：上升3.80BP至3.9090%。
  • Shibor1月：上升25.88BP至4.8402%。
• 中期利率：
  • Shibor3月：上升7.33BP至4.8908%。
  • Shibor6月：上升6.31BP至4.8698%。
  • Shibor9月：上升2.34BP至4.7051%。
  • Shibor1年：上升4.92BP至4.7489%。

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三、国债市场收益率变化

短期国债

• 1月期：上行44.91BP至3.9816%。
• 3月期：下行0.64BP至3.9649%。
• 6月期：下行1.01BP至3.9505%。
• 1年期：上行1.98BP至3.7979%。

长期国债

• 3年期：上行3.47BP至3.8000%。
• 5年期：下行1.83BP至3.8335%。
• 10年期：下行1.24BP至3.8780%。
• 30年期：下行0.23BP至4.3594%。

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四、票据市场

• 票据直贴利率：较上周末上行0.5BP，分别为：
  • 珠三角：4.45‰
  • 长三角：4.40‰
  • 中西部：4.50‰
  • 环渤海：4.55‰
• 票据转贴现利率：较上周末上行0.5BP至4.25‰。

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五、外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末下行292BP至6.5821。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末下行397BP至6.5687，较中间价低134BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末下行412BP至6.5646，较在岸即期汇率低41BP。
• 人民币实际有效汇率指数：截至12月21日为122.77。

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六、评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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七、分析师声明与公司资质说明

• 分析师徐伟具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
• 宏信证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格，可为客户提供专业分析与建议。
• 报告内容基于合法合规的信息来源，分析结论独立公正。

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八、免责声明

• 本报告仅供宏信证券客户使用。
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