20250728-弘业期货-工业硅_多晶硅_高位风险加剧_晶硅振幅走扩_17页_3mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

本周，工业硅现货价格延续偏强态势，新疆553#通氧价格达9500元/吨，环比上涨800元/吨；期货主力合约反弹至9725元/吨，主要因多晶硅需求提升和政策利好。供应方面，新疆产区开工稳定，有大厂复产预期，但时间不明；云南和四川部分企业增开，出口环比增22.77%。需求受多晶硅产量增加（周环比2.55万吨）支撑，但有机硅因事故开工下降，DMC价格上涨。库存降至53.5万吨，同比下降11.56%。后市预计宽幅震荡，需关注西南地区开工变化。

多晶硅现货价格窄幅波动，N型致密料维持46500元/吨，期货大幅上涨至51025元/吨。供应端，因政策反内卷，产量增至2.55万吨/周，需求传导至硅片价格上涨，但终端博弈导致组件需求疲软。进出口数据波动，进口量环比增40.3%。成本支撑来自原料端，库存降至24.3万吨。后市场监管市高位震荡，基于全成本定价机制加强。

下游方面，硅片和电池片价格小幅上涨，但终端接受度有限；有机硅DMC大涨1200元/吨，受单体厂事故影响开工下降；铝合金需求稳定，价格微涨。成本因素显示硅煤、硅石及电力价格稳中趋平。宏观上，政策引导如中央财经委会议强化行业自律，影响全产业链。

总体，市场高位风险加剧，价格振幅扩大。建议投资者关注政策变动和地区供应恢复动态，谨慎操作。

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