20240315-紫金天风-天然气周报_淡季到来_供需宽松_31页_4mb

天然气市场分析报告摘要

整体供需状况

核心观点中性偏空，预计未来价格波动有限。各地区库存以高水平进入淡季，供需宽松导致价格偏弱震荡。总体来看，供应相对充足，需求进入淡季且总体疲软，其中发电需求仍有支撑。

各地区天然气情况

• 北美地区 (HH)：产量趋于稳定，出口需求在Freeport生产线停产后有所下降，电力需求持续增长。
• 欧洲地区 (TTF)：管道气进口稳定，LNG进口减少，电力需求同比下降。
• 亚太地区 (JKM)：中国进口增长，其他国家进口略有下滑，需求处于淡季。

价格预期与展望

各地区价格强弱排序：JKM > HH > TTF。预计北美HH价格将维持在17-19美元/MMBtu区间窄幅震荡。欧洲TTF价格预计淡季偏弱震荡。总体价格呈偏弱震荡趋势。

数据来源

• 彭博、EIA等相关机构数据。
• 紫金天风期货股份有限公司作为报告撰发机构。

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本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议或操作依据。