20250929-银河期货-国庆节前持仓报告_58页_1mb

文字 68/84/105
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210/10/16
137/137/137
基础 246/206/207
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181/181/181
辅
228/210/172
助
色 87/87/87
208/218/234

GALAXY FUTURES分析报告摘要

重要事件日程

• 2025年10月-10月7日：涉及玉米、大豆、棕榈油、原油、PMI数据等全球大宗商品市场的重要报告和事件。
• 10月8日：美国政府面临“停摆”风险，可能影响国内政策和市场情绪。

品种分析与建议

农产品

1. 大豆/粕类：全球供需宽松，价格承压。国内供应充足，价格波动或收窄。短期观望，套利M11-1正套。
2. 玉米：华北玉米大量上市，现货价格可能下探，期货下方支撑强（支撑位2200元/吨），短期谷物底部震荡。
3. 白糖："双节"临近，进口糖量增加，全球供应过剩，建议逢高布局空单。
4. 橡胶："反内卷"预期退坡后需谨慎供应驱动，目前空单宜在前低设置止损。

黑色金属

1. 螺纹/铁矿石：基建需求转弱，钢价估值低位支撑。螺纹短期轻仓过節建议观望。铁矿高位承压，关注终端需求修复情况。
2. 双焦（焦煤、焦炭）：煤矿产量受限，进口补充有限，建议逢低做多，但涨幅谨慎。
3. 不锈钢：依赖镍价走势，基本面弱势震荡。

有色金属

1. 铜：供需扰动影响（如Grasberg事件），短期支撑强化，建议逢低多单布局。
2. 沪锌：进口精矿窗口关闭，短期反弹可能，关注L娱乐仓风险。
3. 铅、锡、工业硅、纯苯等：供需两弱，区间震荡为主。

化工品

1. 原油：欧佩克增产预期施压，地缘风险主导波动。建议轻仓观望。
2. PX/PTA/乙二醇等：供需矛盾缓和或加剧，建议逢高空为主。
3. 烧碱、尿素等：供需格局分化，部分品种（如尿素）维持空头。

纸浆/玻璃

• 纸浆供给宽松，需求不足，盘面偏弱运行。玻璃库存压力显现，关注政策托底预期。

策略汇总

• 逢高出货：适用于多数供给过剩品种如玉米、白糖等。
• 逢低做多：适用于政策支持或成本支撑明显品种如铜、焦煤等。
• 区间震荡操作：部分品种如PTA、橡胶受宏观环境影响较大。

免责声明

本报告仅为分析参考，不构成入市依据，市场波动较大，请谨慎操作。

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