信通院-中国互联网行业发展态势暨景气指数报告-2019.7-50页_2mb

中国互联网行业发展态势暨景气指数报告（2019年）总结

核心内容

2019年是中国互联网行业从高速增长向高质量发展转型的关键年份。在宏观经济下行、人口红利见顶、流量红利消退等多重因素影响下，互联网行业进入调整期，但其发展潜力依然巨大。行业整体呈现出从消费互联网向工业/产业互联网转型的趋势，同时在数字内容、金融科技、教育等新兴领域持续探索。

主要观点

一、2018年互联网行业发展态势

• 行业仍处景气区间，但增速放缓：2019年第一季度，一致指数和先行指数均小幅下降，但均高于100，表明行业仍处于景气区间。然而，行业增速明显放缓，2018年上市互联网企业营收增速降至30%，比2017年下降8.1个百分点。
• 企业集中上市，市值波动明显：2018年，我国新上市互联网企业达25家，包括美团点评、拼多多等龙头企业。全球互联网市值30强中，我国有10家企业入围，但上市企业市值全年振幅达25.3%。
• 互联网行业仍处于价值流入期：市值收入比（4.4）高于临界点，显示行业仍处于高成长、高收益阶段。
• 投融资进入寒冬：2018年国内互联网投融资活跃度大幅下降，2019年第一季度融资案例和金额均环比下降，市场尚未回暖。

二、消费互联网积极拓展新市场

• 宏观经济下行影响消费增速：2018年社会消费品零售总额增长9.0%，低于10%的区间，消费互联网增速持续放缓。
• 电商新模式不断涌现：
  • 智能零售：阿里、京东、苏宁等企业拓展重货、鲜货领域，通过物联网、大数据等技术优化供应链。
  • 社交电商：拼多多通过社交裂变触达新用户，品牌企业通过小程序拓展社交电商。
  • C2M模式：通过消费者需求直接驱动生产，实现个性化定制，但面临库存和交付周期的问题。
• 游戏产业融合化发展：
  • 受政策影响，游戏收入增长放缓，但电竞、IP联动、海外拓展等模式持续发展。
  • 电竞市场收入占游戏总收入的38.9%，移动端电竞占比达55.4%。
  • 海外市场成为重要增长点，2018年中国自主研发游戏海外收入达95.9亿美元。
• 数字内容持续创新：
  • 长视频平台加码自制内容，吸引用户并提升影响力。
  • 短视频成为流量新高地，用户使用时长占比超10%。
  • 数字内容走向海外，如抖音（TikTok）在东南亚、中东等地初获成功。

三、工业/产业互联网探索开辟新空间

• 工业/产业互联网潜力巨大：
  • To B业务价值初现，企业服务市场成为重点。
  • 我国企业服务市场潜力巨大，但与国外巨头差距明显。
• 传统企业借助平台开放能力：
  • 装备和自动化企业通过平台化布局，实现设备数据采集与工业知识封装。
  • 集团型制造企业通过平台整合上下游资源，提升协同效率。
• 互联网企业赋能供给侧：
  • 通过技术中台、云服务、小程序等手段，推动企业数字化转型。
  • 金融科技助力中小企业融资，互联网征信推动信用体系完善。
  • “互联网+教育”成为to B服务新热点，教育SaaS快速发展。
• 工业/产业互联网转型长期性：
  • 企业转型面临连接难、产品开发难、价值创造难、人才获取难等挑战。
  • 与消费互联网不同，工业/产业互联网更注重稳定性、可靠性，难以快速复制。

四、行业发展展望

• 发展基础更加坚实：
  • 宏观经济保持平稳，减税降费激发市场活力。
  • 网络基础设施加快完善，光纤宽带覆盖全球领先。
  • 法治监管进一步规范，推动行业健康发展。
• 问题与挑战依然严峻：
  • 外部风险增加，全球经济不确定性提升，中美科技脱钩风险加大。
  • 智力红利见顶，劳动力成本上升。
  • 平台治理问题凸显，如数据争议、企业责任、算法价值观等。
• 行业将持续健康发展：
  • 行业增速趋缓，但质量提升，预计2019年上市互联网企业营收将突破2.2万亿元。
  • 新动能有望加速形成，5G、工业互联网、云计算、人工智能等技术持续渗透。
  • 行业格局将重塑，更多企业转向to B市场，推动行业向产业互联网转型。

关键信息

• 2018年互联网行业营收：1.86万亿元，同比增长30%。
• 全球互联网市值30强：我国有10家企业入围，包括腾讯、阿里巴巴、百度、京东、美团点评、拼多多等。
• 短视频用户使用时长：2018年占移动互联网总使用时长的10%以上。
• 5G商用部署：2019年是关键之年，推动行业应用创新。
• 工业互联网平台：我国已有50余家具有一定影响力的工业互联网平台。
• 企业服务市场：2018年一季度投融资规模达9.7亿美元，同比增长56.5%。
• 金融科技：京东数科、网商银行等推动中小企业融资。
• 教育SaaS：成为重点行业，提供工具化、课程内容型服务。
• 互联网景气指数：由一致指数、先行指数、滞后指数构成，反映行业周期波动。

附件：互联网景气指数测算方法

• 指标选取：从宏观经济、基础能力、行业总体、业务发展四个层面选取指标。
• 指标分组：分为先行、一致、滞后三类。
• 标准化处理：通过对称变化率和标准化因子进行处理，以确保指数的可比性和准确性。
• 趋势调整：采用HP滤波等方法，使合成指数与经济趋势一致。

注：本总结基于2019年7月发布的《中国互联网行业发展态势暨景气指数报告》内容整理，涵盖行业现状、挑战与未来展望。