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文档总结：短期继续等待新机会

核心内容

本报告由华鑫证券分析师严凯文发布，主要观点是：短期A股市场可能继续处于震荡拉锯状态，需等待新的契机以突破当前结构；长期来看，A股趋势行情的主升浪尚未到来。分析师认为，尽管当前市场存在一定的不确定性，但海外增量资金仍将是推动A股上涨的重要动力，同时A股盈利底部区域逐渐清晰，未来二、三季度有望迎来盈利上升周期。

主要观点

• 市场走势：A股三大指数本周三午后探底回升，但整体仍处于震荡状态。上证指数已重回箱体，短期难以形成明确趋势。
• 资金流动：北向资金净流出10.14亿元，显示外资对市场的信心有所减弱。但整体市场成交额有所下降，可能反映投资者情绪趋于谨慎。
• 长期逻辑：美国经济在高利率环境下难以持续扩张，弱经济预期终将显现，美元作为短期扰动因素，不会影响A股的长期走势。海外资金仍是A股上涨的重要支撑。
• 盈利预期：A股盈利底部区域逐渐清晰，预计23年二、三季度将迎来盈利上升周期，为市场提供支撑。

关键信息

当前市场数据

• 双融余额：

  • 上交所：8422.23亿元（+8.00亿元）
  • 深交所：7452.05亿元（+3.24亿元）
  • 合计：15874.28亿元（+11.24亿元）

• 指数表现：

  • 沪指：-0.06%
  • 深成指：-0.09%
  • 创业板指：-0.26%
  • 科创50：+0.44%
  • 沪深300：-0.36%
  • 上证50：-0.78%

• 市场情绪：

  • 上涨家数：3561家（高于前一交易日）
  • 涨停家数：37家（高于前一交易日）
  • 下跌家数：1337家（低于前一交易日）
  • 跌停家数：0家（低于前一交易日）

• 成交额：

  • 当日：7188亿元
  • 前一交易日：9330亿元
  • 上周均值：8470亿元

行业与主题关注

1. 数据确权：

   • 国务院组建国家数据局，推进数据基础制度建设。
   • 建议关注：浙数文化（600633）、易华录（300058）

2. 天基互联网：

   • 工信部发布政策，将卫星互联网设备纳入进网许可管理。
   • 国资委表示将加大卫星互联网投资。
   • 建议关注：三维通信（002115）、亚光科技（300123）

3. 算力：

   • 《数字中国建设整体布局规划》强调算力资源的重要性。
   • 2022年全国数据中心机架规模超650万标准机架，算力年均增速超25%。
   • 预计未来5年智能算力年复合增长率达52.3%。
   • 建议关注：奥飞数据（300738）、中科曙光（603019）

投资建议

• 股票投资评级：

  • 买入：个股涨幅＞20%
  • 增持：个股涨幅10%—20%
  • 中性：个股涨幅-10%—10%
  • 卖出：个股涨幅＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业涨幅＞10%
  • 中性：行业涨幅-10%—10%
  • 回避：行业涨幅＜-10%

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

附注信息

• 图表说明：

  • 图表1：双融日交易数据
  • 图表2：融资净买入前十行业
  • 图表3：融券净卖出前十行业
  • 图表4：融资净买入额前十大个股
  • 图表5：融券净卖出额前十大个股

• 分析师信息：

  • 严凯文：华鑫证券分析师，研究领域为大势研判与行业比较
  • 董冰华：华鑫证券分析师，研究领域为行业比较与主题策略研究

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