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纯碱市场分析报告总结（2026年04月07日）

核心内容

2026年4月7日发布的纯碱市场分析报告指出，当前纯碱市场整体呈现震荡偏弱的态势，主要受企业库存高位、下游需求疲软及新产能投放等因素影响。

主要观点

1. 市场走势

   • 上周纯碱市场走势稳中偏弱，部分企业价格出现阴跌，整体波动不大。
   • 本周预计纯碱产量将维持高位略有下降，下游浮法玻璃产量小幅下降，光伏玻璃开工率继续下滑，行业库存屡创新高，供需矛盾依然存在。
   • 纯碱企业利润有所修复，但整体仍面临压力。

2. 供应情况

   • 纯碱周度产量为77.28万吨，环比下降0.34%。
   • 纯碱综合产能利用率81.59%，环比下降0.28%。
   • 企业检修尚未恢复，供应端整体稳中有降。
   • 联碱法双吨利润为213.5元/吨，环比下降0.7%；氨碱法利润为-22.75元/吨，环比上升13.2%。

3. 需求情况

   • 下游浮法玻璃开工率为69.87%，环比下降0.4%。
   • 光伏玻璃开工率为64.05%，环比下降1.2%，行业库存持续攀升，供需矛盾显著。
   • 纯碱企业待发订单维持12天以上，出货率维持在较高水平。

4. 库存分析

   • 国内纯碱厂家总库存为188.61万吨，环比增加1.85%。
   • 企业库存高位运行，部分企业出货放缓，库存持续积累。

5. 持仓分析

   • 纯碱主力合约SA持仓量整体下降，前20名会员中，买方持仓量减少，卖方持仓量亦有下降趋势。
   • 东证期货、中信期货、国泰君安等机构在交易量、买方持仓和卖方持仓方面均有所变化，但整体呈现减持态势。

关键信息

• 市场展望：纯碱价格预计在震荡中偏弱，重点关注开工变化、新产能投放及库存波动。
• 库存变化：纯碱企业库存维持高位，叠加新产能投放，市场承压。
• 成本端：燃料价格偏强，对成本端形成一定支撑。
• 下游需求：浮法玻璃需求较稳，光伏玻璃需求疲软，行业库存高企。

关注因素

1. 纯碱开工变化
2. 新产能投放进度
3. 纯碱企业库存变化

总结

当前纯碱市场在供需宽松背景下，价格走势震荡偏弱。供应端因企业检修尚未恢复，产量小幅下降，产能利用率也略有下滑。下游需求方面，浮法玻璃维持稳定，但光伏玻璃开工率持续下降，库存压力较大，行业供需矛盾依然突出。企业库存高位运行，叠加新产能投放，市场承压明显。成本端燃料价格偏强，对价格形成一定支撑，但整体市场仍以震荡偏弱为主。投资者需密切关注纯碱开工变化、新产能投放及库存波动等关键因素。