> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结（2026年05月11日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月国内纯碱市场的供需、库存、利润及持仓情况，指出当前市场整体呈现震荡运行态势。核心内容包括： - **市场回顾**：上周纯碱价格窄幅调整，涨跌互现，产量和产能利用率有所提升，但企业库存维持高位。 - **利润变化**：联碱法双吨利润下降，氨碱法利润有所回升。 - **下游需求**：浮法玻璃开工率稳定，光伏玻璃开工率下滑，行业库存高企，供需矛盾明显。 - **库存情况**：纯碱企业库存持续增加，出货率下降。 - **持仓分析**：期货市场持仓量较大，部分主力会员持买仓和持卖仓均有所增加。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - **价格波动**：上周国内纯碱市场价格趋稳，企业价格窄幅调整。 - **产量变化**：周内纯碱产量环比增加1.19万吨，涨幅1.2%。 - **产能利用率**：综合产能利用率环比上升1.02%，显示供应端持续恢复。 - **库存高位**：国内纯碱厂家总库存达到185.64万吨，环比增加4.76万吨，库存维持高位运行。 ### 2. 利润情况 - **联碱法利润**：联碱法双吨利润为168.5元/吨，环比下降15.5%。 - **氨碱法利润**：氨碱法利润为-22元/吨，环比微降0.9元/吨。 ### 3. 下游需求 - **浮法玻璃**：开工率维持在69%左右，近期需求较为稳定。 - **光伏玻璃**：开工率保持在61.74%，行业库存高企，供需矛盾依然存在。 - **需求展望**：光伏玻璃开工率下滑，浮法玻璃需求稳定，整体下游需求偏弱。 ### 4. 库存分析 - **库存趋势**：纯碱厂家库存持续上升，5月库存为185.64万吨，较上期增加4.76万吨。 - **出货率**：企业出货率下降，显示销售压力较大。 --- ## 关键信息 ### 1. 供应情况 - **周产量**：2026年5月周产量为81.92万吨，较上期增加0.96万吨。 - **产能利用率**：2026年5月产能利用率86.50%，较上期上升1.02%。 - **检修情况**：检修企业较少，供应持续增加。 ### 2. 需求情况 - **浮法玻璃开工率**：2026年5月开工率69.44%，较上期略有下降。 - **光伏玻璃开工率**：2026年5月开工率61.74%，保持稳定。 - **行业库存**：光伏玻璃行业库存高企，供需矛盾突出。 ### 3. 库存变化 - **库存趋势**：2026年5月库存为185.64万吨，较2025年同期增长。 - **出货率**：5月企业出货率下降，表明销售疲软。 ### 4. 持仓分析 - **交易量**：2026年5月8日，纯碱SA品种交易量为1,528,929手，环比增加291,103手。 - **持买仓与持卖仓**：持买仓量为766,661手，环比增加25,743手；持卖仓量为912,334手，环比增加51,689手。 - **主要持仓会员**：东证期货、中信期货、国泰君安、广发期货、银河期货、华泰期货等为主要持仓会员，持买仓和持卖仓均有不同程度增加。 --- ## 未来展望 - **价格预期**：在纯碱供需宽松的背景下，预计近期纯碱价格将震荡运行。 - **关注因素**： - **开工变化**：纯碱企业开工情况将影响市场供需。 - **新产能投放**：新产能的投放进度将对市场供应产生重要影响。 - **库存变化**：企业库存水平是影响价格波动的关键因素。 --- ## 风险提示 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或及时性。 - **独立判断**：本报告仅为市场分析，不构成投资建议，用户应独立判断并自行承担投资风险。 - **版权说明**：本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得擅自使用、复制或传播。