20230804-中泰期货-晨会纪要_14页_870kb

宏观与政策

1. 7月财新中国服务业PMI 54.1%，综合PMI降至51.9%，为2023年2月以来最低，制造业PMI放缓拖累经济修复。
2. 政策组合拳：四部门将于8月4日召开新闻发布会，强调“宏观政策组合拳”推动高质量发展；财政部等发布创业就业税收优惠新政。
3. 央行支持民企：潘功胜指出将加强金融政策与财政、产业协调，优化商业银行内控，推动民营企业债券融资扩容，维持流动性合理充裕。

股市与股指期货

• A股表现：8月3日指数低开高走，沪指涨0.58%至3280.46点，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.06%。
• 股指期货升贴水：上证50、沪深300升水，中证500、1000贴水，显示市场或偏好大金融板块。
• 交易策略：长线看好政策底驱动的风险偏好修复；短空备兑增厚收益，谨慎持仓止损。

商品期货

• 能源：原油价格因OPEC+减产延长而波动，但远期看跌；甲醇、PVC、苯乙烯受供需矛盾拖累，建议逢高做空。
• 农产品：棉花、白糖价格受出口数据及库存预期影响震荡；国内库存偏低支撑部分品种（如红枣、苹果），但进口压力及需求担忧限制涨幅。
• 金属：LNG、镍价承压于过剩预期；碳酸锂、工业硅价格调整，关注供需边际变化。
• 化工：纯碱、玻璃走弱，沥青、PVC谨慎偏空；苯乙烯价差策略建议关注反套与价差操作。

策略总结

• 宏观与政策：政策落地力度及经济恢复边际变化是核心驱动因素，关注地产刺激政策进展。
• 商品：供需矛盾主导短期走势，能化、金属建议逢高做空，农产品需权衡库存与天气扰动；中长期建议轻仓观望或套保。