20221201-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_2mb
报告摘要
2022-12-1 焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
本报告对焦煤与焦炭市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供短期市场操作建议。
焦煤市场分析
基本面
- 主产区受疫情影响，运输受阻，导致焦煤市场供应趋紧，部分焦煤价格向好。
- 下游企业采购相对谨慎，影响部分煤种线上竞拍价格涨跌互现。
- 考虑到线上竞拍整体情况尚可，叠加疫情及雨雪天气影响，下游企业或有补库需求。
- 煤矿报价以稳定为主，整体市场偏多。
基差
- 截止11月30日，焦煤基差为202，现货升水期货，偏多。
库存
- 总样本库存1767.5万吨，较上周增加30.4万吨，库存中性。
盘面走势
- 焦煤价格在20日线上方，偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空减，偏空。
市场预期
- 疫情影响原料煤拉运，部分焦钢企业厂内焦煤库存降至中低位。
- 部分焦企有扩大限产预期，焦炭供应趋紧，支撑焦企第二轮提涨范围扩大。
- 考虑到雨雪天气及部分焦钢企业冬储需求，原料煤采购仍较为积极。
- 预计短期内焦煤偏稳运行为主。
- 操作建议：焦煤2301合约在2200-2250区间操作。
焦炭市场分析
基本面
- 受利润倒挂及区域性环保限产影响，部分焦企限产50%左右。
- 疫情蔓延导致产地部分焦企原料到货困难，生产积极性一般，焦炭供应继续收紧。
- 偏多。
基差
- 截止11月30日，焦炭基差为11，现货升水期货，升水幅度为0.39%，中性。
库存
- 总样本库存865.6万吨，较上周减少6.1万吨，偏多。
盘面走势
- 焦炭价格在20日线上方，偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净空，空增，偏空。
市场预期
- 疫情干扰市场运力，产地焦企采购原料煤难度加大。
- 部分焦企继续加大限产，焦炭供应趋紧。
- 随着钢厂开启冬储补库，对焦炭采购积极性较好，焦企库存延续低位运行。
- 焦炭成本支撑较强，预计短期内焦炭价格偏稳运行。
市场数据概览
| 项目 | 11月30日 | 11月29日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 | |||
| JM2301 | 2233 | 2246 | -13 |
| JM2305 | 1769 | 1756.5 | +12.5 |
| JM2309 | 1663 | 1656 | +7 |
| JM2301-JM2305 | 464 | 489.5 | -25.5 |
| JM2305-JM2309 | 106 | 100.5 | +5.5 |
| 焦炭期货 | |||
| J2301 | 2809 | 2851 | -42 |
| J2305 | 2631 | 2626.5 | +4.5 |
| J2309 | 2500 | 2525.5 | -25.5 |
| J2301-J2305 | 178 | 224.5 | -46.5 |
| J2305-J2309 | 131 | 101 | +30 |
| 项目 | 11月30日 | 11月29日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 现货 | |||
| 主焦煤-唐山 | 2435 | 2435 | 0 |
| 日照港准一级冶金焦出库价 | 2670 | 2670 | 0 |
库存情况
焦煤港口库存
- 截止11月24日，焦煤港口库存为99.6万吨，较上周减少3.1万吨。
焦炭港口库存
- 截止11月24日，焦炭港口库存为215万吨，较上周增加2.8万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存864.3万吨，较上周增加31.2万吨。
- 焦炭库存63.1万吨，较上周增加3万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存803.6万吨，较上周增加2.3万吨。
- 焦炭库存587.5万吨，较上周减少11.9万吨。
其他关键指标
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为67.6%，周环比减少0.3%。
- 独立焦化厂吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-141元，较上周增加41元。
- 高炉开工率：数据未具体说明，但整体显示市场运行受到一定限制。
- 高炉生产利润：数据未具体说明，但显示生产利润承压。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量数据未具体说明，但整体趋势显示需求尚可。
总结
综上所述，焦煤与焦炭市场在12月初受到疫情及天气因素影响，供应端有所收紧，但下游企业采购积极性仍保持一定水平，市场整体偏稳运行。焦煤价格在2200-2250区间操作，焦炭则需关注成本支撑及库存变化，短期预计维持偏稳态势。
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