20250831-国信期货-工业硅_多晶硅周报_基本面交易_硅价偏弱震荡_36页_11mb

国信期货工业硅与多晶硅周报分析总结

工业硅产业链分析

工业硅市场本周呈现偏弱震荡态势，主力合约SI2511价格下跌4.06%。产量方面，开炉数量增加12台，周度产量上升1980吨，但利润进一步下降。西北地区复产增加与西南地区零星开炉形成产量上行压力，库存仍处高位，期现价格承压下行。

多晶硅产业链动态

多晶硅价格高位震荡，主力合约PS2511跌幅3.6%。产量环比增加200吨，头部企业产能逐步释放，但市场对9月产能扩张存在不确定性。硅片环节利润有所回升，而电池片因订单下滑利润下滑明显，供需矛盾逐步显现。行业库存未出现显著去化，但向下游转移趋势开始显现。

有机硅运行特点

有机硅价格基本平稳，DMC报价维持在10800-12000元/吨。产量小幅回落，开工率有所下降，部分装置因检修降负运行。下游需求疲软，终端地产领域表现偏弱，整体呈现供需两弱格局。

铝合金及出口表现

铝合金受政策影响，需求短期疲软，华北地区开工率下调。出口方面，2025年7月工业硅出口量同比增幅显著（增长36.75%），但价格反弹后出口需求预计减弱。

期现市场观点

围绕基本面交易策略展开，建议工业硅与多晶硅短期谨慎观望。有机硅建议关注供需边际变化，铝合金维持偏弱预期。整体市场情绪谨慎，需关注国内外政策与需求变化带来的转向信号。