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冠通期货玻璃研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的玻璃期货市场分析，发布日期为2026年1月26日。报告从市场行情、基本面数据及主要逻辑三个方面对玻璃市场进行了全面分析，旨在为投资者提供短期市场走势的参考。

二、市场行情回顾

• 期货市场：玻璃主力合约高开高走，日内震荡偏强。技术面上，120分钟布林带走紧口喇叭，显示短期震荡信号。盘中关键压力位关注日线60均线，支撑位关注中轨线。当日成交量较前一日增加32.2万手，持仓量减少84061手。
• 现货市场：
  • 华北：因节前备货和提货需求，厂家出货情况较好。
  • 华东：交投气氛明显放缓，下游拿货积极性偏淡，市场观望情绪浓厚。
  • 华中：整体表现尚可，多数企业上调价格40元/吨，下游采购较为理性。
  • 华南：除个别企业上涨20元/吨外，其余企业价格暂稳。
• 基差：华北现货价格为1010元/吨，基差为-77元/吨，表明现货价格低于期货价格。

三、基本面数据分析

1. 供应情况

• 本周浮法玻璃总产量为105.52万吨，环比增长0.28%，同比下降3.95%。
• 行业平均开工率为71.62%，环比上升0.14%；平均产能利用率为75.57%，环比上升0.34%。
• 当周无产线放水或点火，日产量保持稳定。

2. 库存情况

• 全国浮法玻璃样本企业总库存为5321.6万重箱，环比增加20.3万重箱，增幅0.38%；同比增加22.74%。
• 折算库存天数为23.1天，较上期增加0.1天。
• 下游拿货情绪一般，部分企业因天气影响出货减弱，导致库存小幅上升。

3. 需求情况

• 全国深加工样本企业订单天数均值为9.3天，环比增长7.9%，同比增长86.4%。
• 随着春节临近，南北区域订单走势分化：南方订单可执行天数略有增加，部分订单可维持20天以上；而北方及中部区域订单有所下滑。

4. 利润情况

• 天然气浮法玻璃周均利润为-158.69元/吨，环比上升5.71元/吨。
• 煤制气浮法玻璃周均利润为-65.11元/吨，环比上升3.9元/吨。
• 石油焦浮法玻璃周均利润为-1.78元/吨，环比下降5.71元/吨。

四、主要逻辑总结

• 供应端：玻璃产线长期亏损，部分企业加速产能出清，春节前仍有冷修计划，供给端存在收缩预期。
• 需求端：房地产开发投资及资金到位情况同比下滑，竣工与新开工数据疲软，地产需求尚未明显改善。临近月底，市场刚需走弱。
• 市场情绪：近期市场情绪有所走强，甘肃一条产线复产点火，叠加“反内卷”声音，推动期货价格反弹。
• 短期展望：预计短期价格将震荡运行，关注压力位附近的走势变化。后续需密切关注宏观政策动向及产线冷修进展。

五、报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 发布人：吴淋淋
• 执业资格证书编号：F03094979/Z0022841
• 数据来源：Wind、隆众资讯、钢联数据、金十期货网

六、免责声明

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