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瑞达期货晨会纪要观点（20240410）总结

财经概述

政策方面，《推动工业领域设备更新实施方案》提出2027年工业设备投资年增25%以上，并加快5G、工业互联网等新型基础设施建设。商务部部长王文涛表示，中国正推进高质量发展和新质生产力，为外商提供公平市场环境，利好欧洲企业。美联储博斯蒂克暗示可能推迟降息，认为通胀回落缓慢，对经济预测持乐观态度。

国内宏观数据方面，中国1-2月经济稳步复苏，工业和基建投资超预期增长，但地产和消费需求偏弱。美国3月非农就业超预期，美联储6月降息概率降至46.1%。人民币兑美元收报7.2316，贬值10点。

全球市场方面，美元指数跌0.03%至104.11，多币种汇率多数上涨。欧洲央行显示，高利率抑制信贷需求，经济增速放缓。地缘局势与能源价格波动影响全球商品市场。

股指期货与国债期货

A股主要指数昨日收跌，四期指走势分化，中小股指表现偏强。市场处于增量资金转向存量博弈阶段，受美债收益率上行及美联储降息预期降温影响，预计三季度后降息概率升高。

中小盘股受益于高端制造和电子行业业绩改善，波动率较高。股指期权建议尝试空宽跨式策略。国债期货方面，2年期主力合约偏强震荡，现券短端利率强于长端。预计4月存款利率或迎调整，重点关注金融和通胀数据对债市扰动。

商品期货与农产品

能源类：原糖、布伦特原油等受供需预期影响回落；贵金属在美元强势下承压，但成本支撑存在。农产品中，马棕产量环比增15.87%，棕榈油出口好转，但国内库存承压；豆粕库存回升，进口依赖度较高；豆一、玉米等受供应端影响波动加剧，节后需求恢复缓慢。化工品种中，LPG、甲醇等装置检修支撑短期价格，但宏观预期不确定；PTA、乙二醇受原油下跌拖累。黑色系整体偏强运行，但需求复苏力度仍待观察。有色品种中，铜铝表现坚挺，锌镍等价格强势，但仍面临需求季节性淡季挑战。

市场风险与机会

操作建议强调谨慎，保持风险控制。国内宏观约束仍存，但政策趋向宽松；海外通胀压力犹存，降息节奏延迟。建议投资者关注美元、利率、库存数据等宏观指标，把握结构性机会。

今日关注

重点关注美国CPI、非农等数据，以及各国央行政策动向。技术性交易需密切跟踪市场波动，灵活调整仓位策略。